2011年，同為貴金屬的兩大投資品種黃金和白銀，價(jià)格同時(shí)沖上歷史新高。但5月以來，黃金依然站在高崗上，而白銀則從云端飛速墜落。如今的黃金和白銀，是否還有投資價(jià)值？對(duì)此，著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員馬光遠(yuǎn)建議投資者“千萬別抄底白銀”。

　　《中國經(jīng)營報(bào)》：過去8個(gè)月，倫敦銀價(jià)翻了兩倍多后又迅速暴跌，為什么？

　　馬光遠(yuǎn)：白銀每一輪暴漲都是投機(jī)炒作，到現(xiàn)在為止沒有脫離這個(gè)規(guī)律。如果你看到白銀暴漲，100%你會(huì)看到白銀暴跌。這是因?yàn)榘足y一直供大于求。在白銀上漲期間大家都愿意買；當(dāng)下跌時(shí)，又都不愿意投資，所以無法計(jì)算真正的投資需求。白銀跟銅之類的金屬一樣，都是工業(yè)用料，60%~70%的白銀是用于工業(yè)生產(chǎn)，萬變不離其宗，白銀的總體價(jià)格不會(huì)脫離它的價(jià)值。

　　《中國經(jīng)營報(bào)》：那么你覺得黃金和白銀的合理價(jià)位是多少，怎么看現(xiàn)在的價(jià)格？

　　馬光遠(yuǎn)：從價(jià)值看，黃金是因?yàn)閷?duì)信用貨幣的不信任而形成的一個(gè)避險(xiǎn)工具，信用貨幣越差，黃金的價(jià)值越大。因此現(xiàn)在黃金漲到1500美元/盎司是個(gè)很正常的價(jià)格，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)還存在不確定性，我看好黃金，黃金還會(huì)往上走。

　　而白銀目前35美元/盎司的價(jià)格還是高，還會(huì)下跌。在白銀上漲之前，一些權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)白銀的估價(jià)最高也沒有超過20美元，現(xiàn)在的價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)背離它的價(jià)值。因此白銀下跌的空間還很大，不要抱希望，千萬別在下跌時(shí)去抄底。

　　未來金價(jià)是否還能往上走，還得看宏觀經(jīng)濟(jì)走勢。如果美元還是維持目前的弱勢地位，黃金價(jià)格還會(huì)上漲。而從歷史來看，黃金牛市以十年為周期，這輪黃金大牛市是從2005年開始，至今才六年，所以還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。但一旦國際經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)，金價(jià)就會(huì)下跌。

　　《中國經(jīng)營報(bào)》：對(duì)普通投資者而言，投資黃金有什么風(fēng)險(xiǎn)，該如何規(guī)避？

　　馬光遠(yuǎn)：黃金也好，白銀也好，都不適合普通投資者投資。因?yàn)辄S金、白銀的價(jià)格走勢非常兇險(xiǎn)，一般投資者無法用其來對(duì)抗通脹。我看好黃金，但我反對(duì)普通投資者去投資。因?yàn)辄S金走勢掌握在國際資本炒家的手里，中國沒有定價(jià)權(quán)。而且黃金大漲大跌很正常，不是一般投資者所能預(yù)測并把握。