目前大家都在大談特談黃金如何大熱、，討論那些在過去十年收藏大量金條的黃金迷們?nèi)绾未筚嵙艘还P。
看看黃金每盎司的價(jià)格，你就知道這也許是事實(shí)。去年每盎司黃金的價(jià)格上漲約30%，過去十年的漲幅超過了400%。這跟投資者的實(shí)際回報(bào)又有何關(guān)聯(lián)呢？
事實(shí)是，投資黃金有著巨大的隱藏成本，紙上的數(shù)字并不能代表全部。下面就是很多投資者常常忽略的巨大成本：
成本一：高稅率
兩種心態(tài)似乎總是手牽手站在一起：鍾情黃金投資和擔(dān)心政府干預(yù)。這種擔(dān)心體現(xiàn)在方方面面，從有預(yù)測分析政府大量發(fā)債將會導(dǎo)致美元貶值，到新近的陰謀論聲稱政府還會發(fā)布一個(gè)新版的6102號行政指令(該指令1933年由羅斯�？偨y(tǒng)簽署頒布，禁止民眾私藏黃金)，強(qiáng)行搜查你的銀行(行情 專區(qū))保管箱，沒收私藏的黃金。
但是，真正讓黃金投資人對政府抓狂的原因卻是稅收級距的不合理。美國國稅局(IRS)在征稅時(shí)將貴金屬投資視為收藏品投資，這其中包括全球最大的黃金ETF(行情 股吧 買賣點(diǎn))(交易所買賣基金)──SPDR 黃金信托(SPDR Gold Trust)和iShares白銀信托(iShares Silver Trust)。這意味著你投資黃金獲得的收益需上繳28%的長期資本利得稅，而股票投資所得稅僅為15%(當(dāng)然，等明年小布什政府的減稅政策失效后，稅率還得回升到20%).
盡管你將黃金視為一項(xiàng)抗跌性投資，但國稅局卻將之視為藝術(shù)品投資，就好像你私藏了洪梅爾陶俑一樣(Hummel figurines)。這意味著你投資收益的很大一部分將進(jìn)入國稅局的庫房。
成本二：定期收益為零
正如金價(jià)上漲的數(shù)字游戲并沒有道出整個(gè)故事一樣，缺少定期分紅也是黃金投資的長期收益無法完全說明問題的另一個(gè)原因。多數(shù)長期投資者無法忍受將積蓄埋在后院長達(dá)20年。定期分紅是很多投資品的一項(xiàng)非常有價(jià)值的功能，可惜的是，黃金無法提供這種功能。
請記住，捕捉不到的收益無法告訴你一項(xiàng)投資是“明智的”還是“愚蠢的”。對一個(gè)領(lǐng)取固定退休金的70歲老人來說，僅僅因?yàn)榭赡艿谋├�，就將賭注壓在低價(jià)股上，是明智的選擇嗎？就算這筆交易賺了，100個(gè)財(cái)務(wù)顧問中，有99個(gè)會對你說“這次走運(yùn)，見好就收吧，不要太冒進(jìn)了。”
同樣道理，價(jià)格波動(dòng)大、又無定期分紅的黃金市場并不適于每一個(gè)投資人。黃金的歷史回報(bào)很高，并不意味著投資黃金的風(fēng)險(xiǎn)很低，也不意味著那些需要穩(wěn)定收益的投資人應(yīng)該進(jìn)入金市。
成本三：當(dāng)心黃金騙子！
在之前的文章中，筆者詳細(xì)分析
