3月2日至3月6日金融市場(chǎng)概述：由于近期美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論頻出，刺激6月升息的預(yù)期升溫，國(guó)際金價(jià)自本周初開(kāi)始就持續(xù)走低。而且，由于周五公布的美國(guó)2月非農(nóng)數(shù)據(jù)意外大大優(yōu)于預(yù)期，刺激美元指數(shù)全線飆升，金價(jià)瞬間跌穿1180美元支撐，隨后擴(kuò)大跌幅逾30美元，一度下探1163美元，盡數(shù)回吐今年以來(lái)全部漲幅。此外，近兩周美聯(lián)儲(chǔ)官員幾乎全部倒向3月剔除“耐心”一詞，并且在6月加息的觀點(diǎn)，包括今年新晉的四大地方聯(lián)儲(chǔ)投票委員。這不得不令黃金多頭更加膽寒，即便熬過(guò)了非農(nóng)的血洗，在下下周美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議召開(kāi)前，金價(jià)的苦難恐怕遠(yuǎn)未結(jié)束。
國(guó)際黃金本周開(kāi)盤(pán)報(bào)1212.45美元/盎司，收盤(pán)報(bào)1167.10美元/盎司，下跌45.35美元，跌幅3.74%，最高觸及1223.20美元/盎司，最低下探1163.45美元/盎司。另外，國(guó)際現(xiàn)貨白銀本周下跌0.67美元，跌幅4.04%。最高觸及16.78美元/盎司，最低下探15.74美元/盎司，收盤(pán)報(bào)15.89美元/盎司。
匯市方面，周五強(qiáng)勁的非農(nóng)令美元指數(shù)飆升至11年高位97.73，非美幣種全線重挫。歐元/美元刷新11年低位1.0840，美元/日元刷新2個(gè)月高位121.27，英鎊/美元刷新4周低位1.5032。
當(dāng)周要聞盤(pán)點(diǎn)：
非農(nóng)簡(jiǎn)直神了!黃金一夜狂瀉逾30美元
盡管此前零售、消費(fèi)信心、ISM制造業(yè)PMI表現(xiàn)不佳，且就連國(guó)際頂級(jí)投行高盛(Goldman Sachs)都認(rèn)為惡劣的天氣將對(duì)非農(nóng)起到負(fù)面影響，但逆天到爆表的強(qiáng)勁非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，一切擔(dān)憂皆煙消云散。美元指數(shù)應(yīng)聲大漲逾1個(gè)大點(diǎn)，收在97.73的高位;國(guó)際金價(jià)則成為這波狂歡的最大受害者之一，非農(nóng)公布后金價(jià)顯示瞬間跳水20美元，隨后擴(kuò)大跌勢(shì)逾30美元，最終收在1170美元下方，年初所積累的所有漲幅盡數(shù)回吐。
據(jù)CME即時(shí)交易數(shù)據(jù)，北京時(shí)間21:29-21:33非農(nóng)公布前后短短5分鐘，美國(guó)COMEX交投最活躍的4月黃金期貨合計(jì)成交量達(dá)11796手，合約總價(jià)值約14.16億美元;現(xiàn)貨黃金在這期間從最高1197美元/盎司跌至最低1181美元/盎司，非農(nóng)數(shù)據(jù)再度展現(xiàn)其在黃金市場(chǎng)的巨大影響力。
美國(guó)勞工部(DOL)周五(3月6日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加29.5萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期的增加23.5萬(wàn)人，前值增加25.7萬(wàn)人;美國(guó)2月份失業(yè)率降至5.5%，為7年低位，預(yù)期為5.6%，前值為5.6%。同時(shí)，美國(guó)2月平均每小時(shí)工資月率增長(zhǎng)0.1%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值增長(zhǎng)0.5%。
外媒周五(3月6日)發(fā)布的針對(duì)美國(guó)初級(jí)交易商的調(diào)查顯示，參與調(diào)查的16家美國(guó)初級(jí)交易商中有9家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在2015年6月加息。2月6日調(diào)查時(shí)19家中有10家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在2015年6月加息。
聯(lián)合國(guó)聯(lián)邦信貸聯(lián)盟(UNFCU)首席投資商Christopher Sullivan表示，“在美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好走勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)越來(lái)越接近于加息時(shí)點(diǎn)的情況下，今日強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告料將促使美聯(lián)儲(chǔ)在本月的會(huì)議上剔除“耐心”措辭，這將意味著不排除將在6月份加息的可能性�！�
“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Hilsenrath表示，“2月失業(yè)率現(xiàn)已跌至美聯(lián)儲(chǔ)官員設(shè)定的、5.2%-5.5%就業(yè)最大化的上限。這增大了美聯(lián)儲(chǔ)在6月加息的可能性，但并不能百分之百保證。美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁將促使美聯(lián)儲(chǔ)在3月17-18的會(huì)議上轉(zhuǎn)變利率前瞻指引的表述�！�
高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hatzius指出，“預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年9月加息，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月的政策聲明中放棄使用“耐心”一詞，料幫助美元上漲2-3%�！�
美聯(lián)儲(chǔ)四大新晉票委齊呼3月去“耐心”、6月加息
距離美聯(lián)儲(chǔ)3月18-19日的FOMC貨幣政策會(huì)議還有一周多的時(shí)間，但令人驚訝的是，近兩周來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)官員幾乎都傾向于在3月會(huì)后的政策聲明中剔除“耐心”一次，并認(rèn)為6月升息是可行的優(yōu)先選項(xiàng)。更值得注意的是，原本市場(chǎng)都預(yù)期，在輪換一年一度的投票委員之后，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)是鴿派的天下，但此次四位新晉的投票委員均倒戈向鷹派，成為6月加息的“拉拉隊(duì)”主力。這四大票委分別是埃文斯、威廉姆斯、萊克以及洛克哈特。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)周三(3月4日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該等到2016年初再升息，否則可能損及努力刺激起來(lái)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。不過(guò)，他暗示自己不會(huì)在3月17-18日的FOMC貨幣政策會(huì)議反對(duì)刪除美聯(lián)儲(chǔ)在加息問(wèn)題上保持“耐心”的承諾。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)周四(3月5日)在接受媒體采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將會(huì)逐步升息，首次加息幅度約為25個(gè)基點(diǎn)，并在3月會(huì)上剔除“耐心”一次。他此前一周曾表示，不需要等待通脹確切回到2%后再升息，若數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合預(yù)期，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年夏天或秋天開(kāi)始首次加息。
里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克(Jeffrey Lacker)周五(3月6日)表示，最近的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)非常健康，并認(rèn)為6月份是首次加息的領(lǐng)先選項(xiàng)，“耐心”一詞將是3月份會(huì)議的中心議題。
亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特的態(tài)度則較為溫和。他強(qiáng)調(diào)，任何的加息決議都是受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的決定，不應(yīng)純粹為加息而加息。不過(guò)，他也承認(rèn)，6月之后的所有FOMC的會(huì)議都有可能宣布加息。
除了這四個(gè)投票委員之外，近兩周美聯(lián)儲(chǔ)其他官員的言論也都偏向鷹派立場(chǎng)，支持6月升息和3月在前瞻性指引中剔除“耐心”的官員壓倒性的多。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)認(rèn)為，雖然經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能說(shuō)明其他加息時(shí)機(jī)有道理，但聯(lián)儲(chǔ)最有可能在6月份或9月份加息。
美國(guó)堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)周三(3月4日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)必須在就業(yè)及通脹達(dá)成目標(biāo)前有所行動(dòng)，支持美聯(lián)儲(chǔ)在2015年年中升息，并在隨后比較緩慢地升息。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德稱，就業(yè)市場(chǎng)快速改善給美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始行動(dòng)增加緊迫性，聯(lián)儲(chǔ)須在第三季度結(jié)束前加息。他強(qiáng)調(diào)將加息時(shí)間推遲過(guò)久將導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。
克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Lorretta Mester)希望決策者能在未來(lái)會(huì)議的政策聲明中刪除“耐心”一詞，如果得到未來(lái)數(shù)據(jù)的支持，這樣就有在今年6月加息的彈性。
只有紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利(Dudley)呼吁對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)如何提前加息保持謹(jǐn)慎，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)提前升息面臨的風(fēng)險(xiǎn)要高于稍晚升息，長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率應(yīng)低于3.5%。
歐洲央行下周一正式QE 買負(fù)息債券“嚇尿”歐元
本周四歐洲央行行長(zhǎng)德拉基宣布了QE的細(xì)節(jié)，他表示歐銀將從下周開(kāi)始購(gòu)買債券，其中包括收益率為負(fù)的債券，此番言論令歐元周四坐上了“過(guò)山車”，歐元/美元一度跌穿1.10，為2003年來(lái)首次。若歐元/美元持續(xù)承壓，短期來(lái)看黃金也難以獨(dú)善其身。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)在新聞發(fā)布會(huì)上表示，將于3月9日首次利用新鈔購(gòu)買國(guó)債。歐洲央行曾表示，每月將購(gòu)買600億歐元主權(quán)債券，直到2016年9月，或者直到通脹率回升到目標(biāo)水準(zhǔn)：接近但低于2%。
花旗集團(tuán)(Citigroup Inc)外匯策略師Josh O"Byrne認(rèn)為，隨著歐洲央行更加注重長(zhǎng)期債券，增強(qiáng)投資組合平衡的影響，歐洲央行計(jì)劃購(gòu)買低至存款利率的負(fù)收益率債券，這可能令歐元在更長(zhǎng)期內(nèi)面臨更大的阻力。
同時(shí)，歐洲央行上修了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，認(rèn)為該區(qū)經(jīng)濟(jì)將于2015年增長(zhǎng)1.5%，2016年增長(zhǎng)1.9%，而去年12月的預(yù)估則為1%與1.5%。問(wèn)題是在歐版QE面前，誰(shuí)在乎這個(gè)呢?
摩根士丹利(Morgan Stanley)也表示，“歐洲央行的貨幣寬松政策令歐洲處于負(fù)利率環(huán)境，這令歐元和其他G3國(guó)家貨幣的收益率差正在走寬，目前歐元收益率甚至不如傳統(tǒng)融資貨幣日元。在這種環(huán)境下，投資者、企業(yè)和甚至主權(quán)投資基金都選擇放棄傳統(tǒng)的融資貨幣，比如美元和日元，轉(zhuǎn)而使用歐元作為融資貨幣。”
基于上述觀點(diǎn)，摩根士丹利認(rèn)為歐元年底之前可能跌向1.05。
盡管2015年開(kāi)年之后全球多家央行都宣布下調(diào)利率，引發(fā)外匯市場(chǎng)的劇烈震蕩。但Oppenheimer & Co公共機(jī)構(gòu)投資組合策略負(fù)責(zé)人Andrew Burkly表示，從現(xiàn)在開(kāi)始持有黃金的意義已經(jīng)不大了。
Burkly建議現(xiàn)在不應(yīng)該投資以美元計(jì)價(jià)的黃金，如果一定買，那就買入以歐元和日元計(jì)價(jià)等有貶值趨勢(shì)的黃金。不過(guò)，對(duì)于美元投資者來(lái)說(shuō)，比黃金更好的投資機(jī)會(huì)遍地都是。因此，我預(yù)計(jì)未來(lái)以美元計(jì)價(jià)黃金將走低。
下周市場(chǎng)展望
在美聯(lián)儲(chǔ)下下周的FOMC會(huì)議前，黃金似乎贏得了一絲喘息之機(jī)，但非農(nóng)之后金價(jià)的苦難真的就結(jié)束了嗎?我們不妨來(lái)看看下周能夠驅(qū)動(dòng)美元及黃金漲跌的關(guān)鍵數(shù)據(jù)及事件。
美國(guó)方面，盡管這次非農(nóng)數(shù)據(jù)的就業(yè)變動(dòng)和失業(yè)率都很不錯(cuò)，但投資者不能忽略薪資數(shù)據(jù)的問(wèn)題。美國(guó)2月平均小時(shí)工資月率上升0.1%，不及預(yù)期的上升0.2%;年率上升2.0%，不及預(yù)期的上升2.1%。而且兩項(xiàng)數(shù)據(jù)較前值均有所下降，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)如何看待這一問(wèn)題或許是個(gè)關(guān)鍵。下周一(3月9日)有美聯(lián)儲(chǔ)自己的美國(guó)2月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)，該數(shù)據(jù)可適度關(guān)注，但千萬(wàn)別把它的重要性和非農(nóng)比。
除了就業(yè)狀況外，美聯(lián)儲(chǔ)也關(guān)注通脹問(wèn)題。下周五(3月13日)公布的美國(guó)2月PPI或許是個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)。不過(guò)，即便數(shù)據(jù)糟糕的話，也不必特別擔(dān)心。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)之前已經(jīng)表態(tài)了，不認(rèn)為低油價(jià)對(duì)通脹的拖累會(huì)是個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題。相比之下，周四(3月12日)公布的美國(guó)2月零售銷售，對(duì)美元的影響就會(huì)比較直接，數(shù)據(jù)的優(yōu)劣將令美元當(dāng)日的方向立現(xiàn)。
此外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)將于3月中旬公布利率決議，下周三起市場(chǎng)料將再度進(jìn)入決議前美聯(lián)儲(chǔ)官員的噤聲期，如柯薛拉柯塔、梅斯特、費(fèi)舍爾的講話將值得重點(diǎn)關(guān)注。
據(jù)彭博社周五(3月6日)公布的最新調(diào)查顯示，因亞洲黃金需求料將增長(zhǎng)，黃金交易員、分析師連續(xù)第二周看多下周黃金走勢(shì)。在接受調(diào)查的18位黃金交易商及分析師中，9人看漲(50%)，7人看空(38.9%)，2人看平(11.1%)。
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件
周一
德國(guó) 1月季調(diào)后貿(mào)易帳
美國(guó) 2月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)
周二
中國(guó) 2月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)
中國(guó) 2月居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)
周三
英國(guó) 1月工業(yè)產(chǎn)出
周四
新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策聲明和利率決議
澳大利亞 2月就業(yè)人口變動(dòng)、季調(diào)后失業(yè)率
美國(guó) 2月零售銷售
美國(guó) 上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
周五
加拿大 2月就業(yè)人口變動(dòng)、失業(yè)率
美國(guó) 2月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)
