QE退潮黃金創(chuàng)33個月新低 后期弱勢依舊

6月20日美聯(lián)儲發(fā)布最新的貨幣政策，委員會預計在今年稍晚時間放慢購債速度將會是比較適宜的做法，而且如果隨后的數(shù)據(jù)仍然與目前的經(jīng)濟預測大致相符，明年上半年將繼續(xù)審慎地削減購債規(guī)模，在明年中期前后結束購債。

受伯南克講話以及匯豐6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預期消息影響，當日大宗商品隨之陷入盤整，黃金價格更是跌破1300美元關口，跌幅接近6%，創(chuàng)33個月新低，白銀跌破20美元關口，跌幅超過8%，原油價格也隨之走低。

退出寬松在前

升息遙遙無期

北京時間6月20日凌晨2點消息，據(jù)美聯(lián)儲剛公布的經(jīng)濟預期，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)調(diào)降對2013、2015年經(jīng)濟預期，但調(diào)升了對2014年經(jīng)濟預期，引人注目的是，聯(lián)儲預計，2014年失業(yè)率將降至6.5%附近，較3月預期提前1年，這意味著加息可能會更早地來臨。

正當市場確定美聯(lián)儲開始考慮縮減量化寬松的規(guī)模，現(xiàn)在又開始憂慮未來美聯(lián)儲是否會加快加息的腳步？對此，廣州盈瀚投資咨詢有限公司特約分析師張盈盈認為，美聯(lián)儲公布的利率決議維持0-0.25%的利率水平不變，并重申將維持目前的購債力度，這一決議與上一次會議基本一致。

對于經(jīng)濟的預期改善，5月份的紀要中，美聯(lián)儲對經(jīng)濟的評估是“經(jīng)濟前景面臨下行風險”，而上周四凌晨的會后聲明則變成“去年秋季以來經(jīng)濟和勞動力市場的下行風險已經(jīng)減弱”，這說明美聯(lián)儲對經(jīng)濟的評估整體而言仍然謹慎，其中就業(yè)市場是美聯(lián)儲目前以及未來將會重點關注的領域。

她認為，美聯(lián)儲承諾在相當長的時間內(nèi)不會出售MBS，而且在停止購買資產(chǎn)和加息之間，將有一段時間，這意味著美聯(lián)儲退出QE首先會從出售國債開始，同時也意味著美聯(lián)儲認為美國的房地產(chǎn)市場仍然沒有顯著地復蘇，仍然需要繼續(xù)支持。伯南克重申了美聯(lián)儲的任何政策變化都將以經(jīng)濟的狀況為基本前提，即便失業(yè)率下降至6.5%以下，也不會馬上觸發(fā)美聯(lián)儲的加息。

美聯(lián)儲主席伯南克表示，美國經(jīng)濟擴張的強勁程度可以使美聯(lián)儲今年晚些時候開始減緩購債計劃。他確認美聯(lián)儲傾向縮減每月850億美元的購債規(guī)模，證實了投資者的擔憂，導致美國股市和債市大幅下挫，美元指數(shù)的反彈，金銀也承壓繼續(xù)偏空向下，對于大宗商品來說短期內(nèi)可能保持偏空的操作思路。

金頂集團研究中心經(jīng)理聶鼎認為，美聯(lián)儲開始考慮退出QE，會對全球資本的流動產(chǎn)生重要的影響。從此次議息會議上釋出的信號看，美聯(lián)儲對于美國經(jīng)濟恢復的信心在逐步增強，如此可能會出現(xiàn)一種良性的循環(huán)，也就是說，隨著美國經(jīng)濟的復蘇，投資的信心會逐步加強，而逐利的國際資本回