金銀自5月中旬分別觸及階段性的底部1527美元/盎司、26.76美元/盎司之后，多方逐漸掌握主動(dòng)權(quán)，開(kāi)始拾級(jí)上漲，演繹了一波震蕩上揚(yáng)行情。然而，歐債危機(jī)惡化升級(jí)，美國(guó)財(cái)政赤字居高不下，再次觸碰債務(wù)上限警戒線為大概率事件，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)明顯下滑，全球經(jīng)濟(jì)似乎有入冬之虞。整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)面的不樂(lè)觀，勢(shì)必使金銀受到“牽連”，難以出現(xiàn)大幅上漲行情。

　　歐債問(wèn)題始終是分析金銀走勢(shì)繞不開(kāi)的話題，歐元更是主導(dǎo)金銀走勢(shì)的一個(gè)重要因素。目前，歐元走勢(shì)也走到了一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，盡管上周末西班牙獲得歐洲央行1000億歐元的銀行救助款，且附加條件相比其它受援國(guó)異常寬松，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)信心有不小的提振作用，但市場(chǎng)隨后對(duì)具體實(shí)施計(jì)劃以及資金的詳細(xì)來(lái)源作出質(zhì)疑，使該效應(yīng)如曇花一現(xiàn)，終究未能挽救市場(chǎng)的信心，西班牙國(guó)債收益率繼續(xù)創(chuàng)出新高，12日10年期國(guó)債漲至6.705%，創(chuàng)歐元區(qū)創(chuàng)立以來(lái)的最高紀(jì)錄，進(jìn)一步逼近國(guó)家申請(qǐng)救援的7%生死線，可見(jiàn)市場(chǎng)的恐慌情緒再次被激發(fā)。

　　目前在“歐豬五國(guó)”中，僅剩意大利沒(méi)有向歐盟申請(qǐng)救援，但在這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)中，意大利并沒(méi)有能夠獨(dú)善其身，反而隨著西班牙銀行獲援問(wèn)題而被推至風(fēng)口浪尖。另外，歐債危機(jī)的“導(dǎo)火索”希臘，本周末（6月17日）將面臨第二次大選，再次面臨生死考驗(yàn)，其結(jié)果將對(duì)接下來(lái)的歐元走勢(shì)產(chǎn)生極大的影響。而此次的結(jié)果之所以會(huì)左右歐元的走勢(shì)，焦點(diǎn)即為希臘是否退出歐元區(qū)。筆者分析，無(wú)論結(jié)果如何，希臘此次大選將會(huì)是歐元空頭進(jìn)一步發(fā)力的另一噱頭，若歐元再次大幅下挫，奔赴1.20時(shí)代，金銀重挫也將是大概率事件。

　　因此，從歐元區(qū)整體情況來(lái)看，主權(quán)債務(wù)危機(jī)并沒(méi)有絲毫減緩跡象，相反，惡化加速跡象卻愈發(fā)明顯，各國(guó)債務(wù)雪球也是越滾越大。屋漏偏逢連夜雨，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的頻頻“落井下石”更是加劇了危機(jī)的深化，整體形勢(shì)依舊讓人擔(dān)憂，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒也驟然升溫。

　　此外，歐元區(qū)國(guó)家深陷債務(wù)泥潭使全球經(jīng)濟(jì)受到牽連，尤其是以出口為導(dǎo)向的新興經(jīng)濟(jì)體。作為新興經(jīng)濟(jì)體代表的中國(guó)，在一系列疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐后，也開(kāi)始放松銀根，三年來(lái)首次降息25個(gè)基點(diǎn)，向市場(chǎng)傳遞了中國(guó)政府實(shí)施寬松政策的信號(hào)，來(lái)支撐今年經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。然而，央行意外降息，同時(shí)也讓更多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家疑心中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域或?qū)⒂懈�多未知�?shù)據(jù)，更是為全球經(jīng)濟(jì)的不確定性埋下了伏筆。

　　而在歐元處于崩潰的邊緣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩的情況下，美國(guó)再次嘗到了比較優(yōu)勢(shì)的甜頭。全球經(jīng)濟(jì)千瘡百孔，美國(guó)盡管