動(dòng)蕩中艱難前行。金融海嘯的余威仍在不斷發(fā)酵，引發(fā)一系列新的問題，黃金也迎來了第11年的上漲。黃金在2011年金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下，角色開始了一定的轉(zhuǎn)變，由前期的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性逐步向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)過渡從資產(chǎn)的“避風(fēng)港”逐步成為“提款機(jī)”。

　　據(jù)北京黃金交易中心首席分析師張磊介紹，目前，國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境仍在逐步改善，但仍面臨諸多“老、大、難”的基礎(chǔ)性問題，很難在短時(shí)間內(nèi)根本解決。量化寬松政策是否會(huì)延續(xù)、歐洲債務(wù)問題能否徹底解決，都會(huì)對(duì)整個(gè)國際市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。投資者在選擇投資標(biāo)的上的難度將有所增大。國內(nèi)股市的狀況在2012年能否改善，仍不得而知；國際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，不確定性進(jìn)一步增加，使得投資者出現(xiàn)不穩(wěn)定的投資心態(tài)。在這樣的心態(tài)下，投資決策的準(zhǔn)確度就會(huì)受到很大影響，造成一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推進(jìn)和國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體改善，投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的青睞會(huì)逐步增加。但同時(shí)，市場(chǎng)的不確定性又使得避險(xiǎn)產(chǎn)品仍受到追捧。市場(chǎng)的資金將進(jìn)一步分散到不同領(lǐng)域。張磊建議，在關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的同時(shí)，仍應(yīng)配備一定的避險(xiǎn)產(chǎn)品�！霸�"后金融危機(jī)時(shí)代"，市場(chǎng)的不確定性依然存在，而且在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，有出現(xiàn)更大風(fēng)險(xiǎn)事件的可能。抵御金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)仍是我們的最后一道屏障�！�

　　業(yè)內(nèi)人士指出，目前投資黃金產(chǎn)品的投資者，仍以消費(fèi)類黃金產(chǎn)品投資為主。大多數(shù)投資者仍認(rèn)為買消費(fèi)類黃金產(chǎn)品就是進(jìn)行了黃金投資，對(duì)于投資類黃金產(chǎn)品仍有一定的畏懼心理。這說明市場(chǎng)仍需要進(jìn)一步的教育。只有加強(qiáng)市場(chǎng)教育，同時(shí)使黃金投資渠道暢通、透明，投資品種多樣化、便捷化，才能令黃金市場(chǎng)長盛不衰。

　　此外，隨著黃金價(jià)格的波動(dòng)加大和市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范，投資者投資黃金的渠道會(huì)逐步清晰，正規(guī)投資渠道的交易量將有大幅度提升。

　　宏觀環(huán)境仍有利金價(jià) 關(guān)注美國貨幣政策

　　2012年對(duì)于黃金長期走勢(shì)來講將會(huì)是非常重要的一年，歐債危機(jī)大規(guī)模爆發(fā)，美國經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)依然巨大。美元能否大幅反彈將直接影響今年黃金市場(chǎng)走勢(shì)。

　　據(jù)分析，一、二季度歐元區(qū)將有大規(guī)模債務(wù)到期，債務(wù)違約在所難免，歐元區(qū)各國銀行流動(dòng)性問題也逐漸浮出水面，引起市場(chǎng)普遍憂慮。歐盟以及歐洲央行能否出臺(tái)有效的解決措施以幫助歐洲各國渡過難關(guān)，將直接影響到國際金融市場(chǎng)的后期走向。雖然近期美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，然而能否持續(xù)下去依然是未知數(shù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然面臨很大的困難。總體來看，2012年國際宏觀環(huán)境仍不容樂觀，金融市