中國十一長假期間，國際現(xiàn)貨黃金價格并未出現(xiàn)大的波動，倫敦現(xiàn)貨金價格開盤1619.95 美元，周內(nèi)最高觸及1678.3 美元，最低下探至1595.65 美元，周K線呈現(xiàn)一根在弱勢區(qū)間振蕩中反彈的小陽線，整體市場成交相對清淡，顯示黃金價格在窄幅震蕩區(qū)間內(nèi)糾結(jié)，仍然沒有出現(xiàn)選擇趨勢的跡象。從影響黃金價格的影響因素來看，仍然集中在世界兩大經(jīng)濟(jì)體，也是世界金融市場波動集中的幾點(diǎn)，歐元區(qū)債務(wù)問題及美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況，這兩個層面的信息的傳輸會及時傳導(dǎo)到黃金價格的波動之中，后期金價的趨勢性選擇也取決于美國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)以及歐元區(qū)債務(wù)問題。從歐元區(qū)情況來看，盡管近期歐盟成員國一致表達(dá)出希臘不會退出歐元區(qū)，希臘將獲得拯救的言論，但是歐元區(qū)債務(wù)問題的解決一朝一夕能夠完成，其復(fù)雜性及長期性仍然對金價構(gòu)成強(qiáng)有力的支撐。歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)問題的直接原因是財政赤字長期持續(xù)、債務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，希臘的財政問題由來已久，早在2001 年希臘加入歐元區(qū)時，就利用當(dāng)時歐盟財政規(guī)定上的漏洞，對本國尚未達(dá)標(biāo)的財政狀況通過與高盛合作進(jìn)行巧妙掩飾，雖獲得一時之利加入歐元區(qū)，卻為日后財政危機(jī)埋下隱患，2009 年其赤字規(guī)模已達(dá)到GDP 比例的15.4%，公共債務(wù)余額達(dá)到GDP 總規(guī)模的126.8%。但是歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的根本原因是體制性的缺陷以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不合理。加入歐元區(qū)要付出的最大代價是國家貨幣政策自主性的喪失，這將導(dǎo)致歐元區(qū)成員國在面對危機(jī)沖擊時只能更多地依賴財政政策，加上由于背靠歐盟這個強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體使各成員在融資時可以享受相對低的融資成本，這將助推部分國家激進(jìn)的財政支出行為。

　　另外，從以往發(fā)生債務(wù)危機(jī)國家的情況來看，危機(jī)國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)通常表現(xiàn)出單一性特征，經(jīng)濟(jì)過份依賴某一產(chǎn)業(yè)或國家與地區(qū)。例如，拉美危機(jī)中的墨西哥和98 年發(fā)生危機(jī)的俄羅斯在爆發(fā)債務(wù)危機(jī)前均是過度依賴石油資源，02 年發(fā)生債務(wù)危機(jī)的阿根廷過分依賴于巴西和美國。歐豬五國同樣具有類似的特征，希臘在金融危機(jī)前5 年經(jīng)濟(jì)的高速增長主要依賴旅游和航運(yùn)兩大產(chǎn)業(yè)，其中旅游業(yè)占其GDP 的18%，航運(yùn)業(yè)運(yùn)力占世界總運(yùn)力的20%、歐盟總運(yùn)力的50%。最后，歐元的出現(xiàn)使得歐元區(qū)成為一個統(tǒng)一的大市場，優(yōu)勝劣汰機(jī)制將在整

　　個歐元區(qū)中產(chǎn)生強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱的競爭格局，德國無疑是這一市場中的強(qiáng)者，而歐豬五國則相對處于弱勢，在貨幣政策統(tǒng)一而財政政策分別獨(dú)立這一體制性缺陷約束下這種強(qiáng)弱格局難于改變