黃金價格持續(xù)上漲，讓不少銀行推出了“鑲金”的理財產(chǎn)品。9月17日，中國證券報記者從普益財富了解到，一些掛鉤黃金的理財產(chǎn)品凈值自9月份以來甚至出現(xiàn)了連續(xù)上漲，其中一款黃金QDII在數(shù)百款產(chǎn)品中保持遙遙領(lǐng)先。不過，銀行理財人士提醒投資者，雖然此類產(chǎn)品都和黃金相關(guān)，但它們在結(jié)構(gòu)設(shè)計上各不相同。在選購此類產(chǎn)品時，投資者應(yīng)根據(jù)資金流動性安排以及風(fēng)險承受能力予以甄別。

　　“鍍金”產(chǎn)品連續(xù)上漲

　　金價自突破1000美元/盎司大關(guān)后，雖然有震蕩但仍不斷沖高，帶動黃金理財產(chǎn)品凈值上揚。根據(jù)普益財富統(tǒng)計，截止到9月17日，渣打銀行發(fā)售的“開放式結(jié)構(gòu)性投資計劃瑞銀彭博固定期限黃金超額回報指數(shù)(UTSN003)”理財產(chǎn)品表現(xiàn)已經(jīng)連續(xù)三周排名第一。

　　普益財富在研究報告中指出，從近期的資本市場來看，投資者并沒顯示出太多擔(dān)憂，黃金、石油等大宗商品的價格也在近日大幅走高。市場對美國此前公布的9.7%的月度失業(yè)率反應(yīng)默然。繼黃金價格突破1000美元關(guān)口價位后，黃金市場走勢震蕩，美元貶值與通脹預(yù)期能否持續(xù)支撐黃金漲勢成為多空爭論焦點。

　　不過，在海外市場強勁反彈下，上周上漲的QDII理財產(chǎn)品占比超過75%，平均周漲幅為1.68%。而金屬類特別是掛鉤黃金價格的QDII理財產(chǎn)品表現(xiàn)依然最為搶眼。除“開放式結(jié)構(gòu)性投資計劃瑞銀彭博固定期限黃金超額回報指數(shù)(UTSN003)”理財產(chǎn)品表現(xiàn)已經(jīng)連續(xù)三周排名第一外，渣打銀行旗下的“貝萊德全球基金——世界黃金基金”美元與歐元兩款產(chǎn)品上周漲幅也均超過11%。

　　選擇產(chǎn)品有技巧

　　黃金上漲勢頭強勁，引起了不少銀行的關(guān)注。它們推出的多款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品均與黃金相關(guān)。根據(jù)普益財富統(tǒng)計，自今年7月份以來，此類產(chǎn)品數(shù)量呈現(xiàn)逐漸上升趨勢。光大、中信等中資銀行均發(fā)售了此類產(chǎn)品。作為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的主力軍，荷蘭、恒生、東亞等外資行推出的理財產(chǎn)品也多“鍍金”。不過，這些銀行理財產(chǎn)品在設(shè)計上各不相同。

　　普益財富銀行研究員張星表示，近段時間銀行推出的“鍍金”產(chǎn)品多為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，有的保本，有的不保本，觸發(fā)條款有的設(shè)定是區(qū)間波動，有的設(shè)定是單邊上漲，在產(chǎn)品期限上也各不相同，有6個月、12個月、18個月等多種。因此投資者在選購此類產(chǎn)品時，不能只因一味看好黃金市場而購買，而要具體看產(chǎn)品設(shè)計條款。

　　“黃金類產(chǎn)品應(yīng)不超過資產(chǎn)配置的20%”，東亞銀行深圳分行產(chǎn)品經(jīng)理余建財說，在通脹預(yù)期下，金價不斷走強。然而市場的心態(tài)也有些矛盾，既對黃金長線走勢看好，又擔(dān)心短線回調(diào)。這種情況下，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的優(yōu)勢會比較明顯。目前，不少銀行推出的此類產(chǎn)品均保本或部分保本，這相當于給投資設(shè)了一個“保護傘”，在相對安全情況下分享黃金市場的機遇。

　　在選擇具體產(chǎn)品時，余建財認為客戶主要應(yīng)根據(jù)資金流動性安排以及風(fēng)險承受能力來選擇。他說，以東亞銀行近期發(fā)售的兩款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為例，其中都涉及與黃金表現(xiàn)掛鉤，但此前發(fā)售的一款為保本型產(chǎn)品，預(yù)期收益最高為7%。目前正在發(fā)售的一款產(chǎn)品只能保證98%的本金，但收益最高有望達到10%。此外，因不能保證本金，該款產(chǎn)品的購買門檻也從此前5萬元提高到10萬元人民幣。