黃金牛市和熊市的較量將進(jìn)入第二輪

牛市下跌，但并非完結(jié)。準(zhǔn)備好迎接下一輪牛市了嗎？

　　3月下旬，黃金牛市受到多次打擊，但牛市和熊市并沒有脫離周期。從技術(shù)層面來看，黃金已經(jīng)回吐了第一季度的50%升幅，但在跌至61.8%的黃金切割水平前便已經(jīng)反彈回升。目前，這種走勢代表了一種有利的跡象，暗示金價(jià)在三月的下跌是第一季度升勢的正�；赝隆�

　　撇除技術(shù)圖表，現(xiàn)在來看看潛在的技術(shù)層面因素。3月美國就業(yè)數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，新增非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)上升19.2萬，整體失業(yè)率持穩(wěn)于6.7%。是好消息？算是，但…

　　在最近的講話中，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表達(dá)了其憂慮，并指出勞工市場增長放緩的四大具體領(lǐng)域。這四大領(lǐng)域包括700萬美國兼職勞工希望成為全職、薪金增長率低、大量長期失業(yè)人士，以及勞動(dòng)參與率下跌。由于美聯(lián)儲(chǔ)主要關(guān)注數(shù)據(jù)好壞，因此我們將詳細(xì)分析3月就業(yè)數(shù)據(jù)，檢視當(dāng)中的具體特征。

　　穆迪分析總經(jīng)理Sophia Koropeckyj表示：“雖然勞工市場正在逐漸恢復(fù)，并持續(xù)錄得增長，但距離健康水平還有一段距離。在經(jīng)歷過嚴(yán)寒天氣后，市場預(yù)期3月的就業(yè)數(shù)據(jù)將出現(xiàn)大幅反彈�！�

　　對于耶倫關(guān)注的其中一個(gè)領(lǐng)域? 兼職員工，最新的就業(yè)報(bào)告并沒有帶來好消息。有740萬人兼職勞工希望轉(zhuǎn)為全職，比2月上升22.5萬人。

　　此外，薪金增長依然疲弱，平均薪金下跌1美分至每小時(shí)24.3美元。

　　整體來看，穆迪分析的Koropeckyj解釋道：“失業(yè)率維持在6.7%，薪金增長疲弱自然被人忽略。加上，雖然較年輕和核心年齡員工的勞動(dòng)參與率近幾個(gè)月有所上升，但整體勞動(dòng)參與率依然處于低水平。失業(yè)超過一年的勞工比率出現(xiàn)下跌，主要是因?yàn)檫@些勞工已經(jīng)離開勞工市場，但比率依然達(dá)到36%。從事兼職工作但希望成為全職員工的失業(yè)人士數(shù)量則持續(xù)上升，3月數(shù)據(jù)也依然錄得增長。因此，勞動(dòng)市場利用率的廣泛指標(biāo)輕微上升至12.7%�！�

　　數(shù)據(jù)雖然有所改善，但并不強(qiáng)勁。所以呢？法國巴黎銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱：“我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)還有很大空間可以繼續(xù)推行寬松政策，提高利率也還需要一段時(shí)間�！�

　　這對黃金有什么影響？黃金牛市和熊市的較量將進(jìn)入第二輪。在6月期金的走勢圖上，每日的動(dòng)力研究正從超買水平逐漸上升，這是個(gè)有利跡象。黃金上行的第一個(gè)目標(biāo)價(jià)位是多少？應(yīng)該會(huì)是20日移動(dòng)均線，即每盎司1,325美元。若黃金能在短期內(nèi)重返20日移動(dòng)均線，那么這便是黃金牛市將會(huì)大獲全勝的有利短期技術(shù)訊號(hào)。