美元走強(qiáng)或至2015年 黃金或在10月中期反彈

由于上周五公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)是否將啟動(dòng)新一輪量化寬松(QE3)再度成疑。美元指數(shù)將何去何從、下半年商品期貨市場有何機(jī)會(huì)、黃金的避險(xiǎn)需求能否吸引多頭回歸？

　　上周六，央視特約嘉賓、東航金融研發(fā)中心副總經(jīng)理兼海外金融部經(jīng)理廖料和東航期貨資深研究員楊文虎來蓉為投資者答疑解惑。廖料認(rèn)為，美元走強(qiáng)格局或?qū)⒀永m(xù)到2015年。

　　廖料

　　未來幾年歐洲經(jīng)濟(jì)將持續(xù)低迷

　　東航金融研發(fā)中心副總經(jīng)理兼海外金融部經(jīng)理

　　“要知道美元指數(shù)走強(qiáng)的邏輯，首先需要搞清楚美元指數(shù)的構(gòu)成，在美元的六種成分中，占比最大的是歐元�！绷瘟现赋�，當(dāng)前美元走強(qiáng)背后的邏輯一方面是歐債危機(jī)的不斷蔓延令歐元表現(xiàn)疲弱，另一方面則是美國經(jīng)濟(jì)率先進(jìn)入緩慢復(fù)蘇的狀態(tài)。

　　廖料坦言，盡管此前歐洲央行行長德拉吉強(qiáng)調(diào)，歐洲央行已準(zhǔn)備好“采取一切措施”保護(hù)歐元，避免歐洲單一貨幣聯(lián)盟解體，不過各債務(wù)國前景仍不容樂觀，歐洲要想擺脫危機(jī)尚需時(shí)日和更多努力，“可以預(yù)見的是未來幾年歐洲經(jīng)濟(jì)將整體不容樂觀�！�

　　下半年密切留意歐債到期風(fēng)暴沖擊

　　“歷史上美元11次走強(qiáng)的原因主要有三個(gè)，第一類是以上世紀(jì)八十年代為代表的美元大幅升值，第二類是以上世紀(jì)九十年代信息革命帶來新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)為代表的經(jīng)濟(jì)增長，第三類則是各種危機(jī)，而此次美元強(qiáng)勢(shì)就是因歐債危機(jī)。”廖料強(qiáng)調(diào)，歐債到期風(fēng)暴將左右下半年美元的運(yùn)行格局。

　　廖料指出，無論是股票投資者還是期貨投資者，下半年有三個(gè)歐債到期風(fēng)暴需要密切留意。首先是7月底的西班牙債務(wù)到期違約風(fēng)險(xiǎn)，隨后是8月20日希臘可能面臨的債務(wù)到期違約風(fēng)險(xiǎn)，“10月，歐債到期風(fēng)暴又將回到西班牙”。

　　【聚焦美元】

　　歷史11次走強(qiáng)三原因

　　■以上世紀(jì)八十年代為代表的美元大幅升值

　　■以上世紀(jì)九十年代信息革命帶來新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)為代表的經(jīng)濟(jì)增長

　　■各種危機(jī)，而此次美元強(qiáng)勢(shì)就是因歐債危機(jī)

　　楊文虎

　　東航期貨資深研究員

　　下半年大宗商品整體偏空

　　“無論是美元指數(shù)進(jìn)入中期反彈周期，還是當(dāng)前低迷的宏觀經(jīng)濟(jì)來看，都意味著下半年大宗商品整體偏空�！弊鳛槿ツ晟习肽晟虾Ｆ谪浗灰姿鶅�(yōu)秀分析師的楊文虎認(rèn)為，由于房地產(chǎn)依然在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)舉足輕重的低位，在整個(gè)房地產(chǎn)調(diào)控仍未松動(dòng)的情況下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在探底過程中，“由于房地產(chǎn)商不拿地，使得新屋開工遲遲難以回暖，最終反映到期貨市場就是螺紋鋼價(jià)的不斷下跌”。

　　“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍未探底從A股于美股冰火兩重天