拉鋸戰(zhàn)時(shí)間拖得越長(zhǎng)，對(duì)多方越有利。而空方必須抓緊時(shí)間把金價(jià)砸出新低，這就是黃金市場(chǎng)多空雙方的根本區(qū)別。
一周以來(lái)，黃金市場(chǎng)多空雙方展開了拉鋸戰(zhàn)。金價(jià)圍繞著每盎司1400美元這根軸線，以美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為背景，上下振蕩了多次。只要美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，結(jié)果就是美元走強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)提前取消貨幣寬松政策的預(yù)期加強(qiáng)，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)下跌；反過(guò)來(lái)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，則美元回落，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松政策將延續(xù)的預(yù)期增強(qiáng)，黃金市場(chǎng)出現(xiàn)回升。而在這場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的背后，是多空雙方力量的平衡，是雙方都缺乏信心、不敢貿(mào)然發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，而要等待時(shí)局的發(fā)展，再?zèng)Q定采取何種策略。
如果我們看黃金市場(chǎng)的評(píng)論，會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前多空雙方都有不少很激進(jìn)的言論。一些看多的人認(rèn)為，黃金市場(chǎng)已經(jīng)下跌到極限，美國(guó)股市即將崩盤，金價(jià)將大幅上升；而一些看空的人則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣寬松政策即將取消，金價(jià)會(huì)下跌到每盎司1200美元甚至每盎司1000美元。
但是，多空雙方的底氣是不相同的�？辗娇此茪鈩�(shì)洶洶，大有不獲全勝?zèng)Q不罷休之勢(shì)，但實(shí)際上并沒(méi)有充足的理由。下面我們僅就黃金生產(chǎn)問(wèn)題做一些探討。
目前，全球黃金企業(yè)的生產(chǎn)總成本大致在每盎司1100美元~每盎司1200美元之間�，F(xiàn)在的金價(jià)已經(jīng)逼近了一些黃金企業(yè)的生產(chǎn)成本。在2007年~2008年間金價(jià)下跌了25%的時(shí)候，黃金產(chǎn)量就下降了9.4%。而最近金價(jià)再次下跌了22%，可能導(dǎo)致黃金產(chǎn)量下跌，因?yàn)樵S多黃金生產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況比2007年還要糟糕得多，這迫使它們不得不降低成本，減少投資和削減產(chǎn)量，特別是在南非和南美洲一些國(guó)家的企業(yè)情況尤其嚴(yán)重。
近來(lái)，包括許多國(guó)際上領(lǐng)先的金銀采礦公司在內(nèi)的費(fèi)城股票交易所金銀股票指數(shù)已經(jīng)跌回到1984年的水平。
另一方面，全球新增大金礦越來(lái)越少。儲(chǔ)量在90噸以上的金礦，在上個(gè)世紀(jì)90年代發(fā)現(xiàn)了50多個(gè)，本世紀(jì)前10年發(fā)現(xiàn)了20多個(gè)，但是最近3年只發(fā)現(xiàn)了1個(gè)。而同時(shí)大量的老礦已經(jīng)開采殆盡，亟待更新。每年全球消耗的黃金儲(chǔ)量超過(guò)2400噸。而且由于金價(jià)下跌，開采品位低的金礦也變得不合算。上個(gè)世紀(jì)90年代能夠大量發(fā)現(xiàn)金礦，是因?yàn)?0年代有大量資金投入到勘探活動(dòng)中，而當(dāng)前金礦發(fā)現(xiàn)少，則是因?yàn)楸臼兰o(jì)初資金投入少。現(xiàn)在金價(jià)又出現(xiàn)下跌，將阻止黃金勘探活動(dòng)增長(zhǎng)。而沒(méi)有新礦的開發(fā)，不要說(shuō)增加產(chǎn)量，連維持都有困難。
所以，這個(gè)拉鋸戰(zhàn)時(shí)間拖得越長(zhǎng)，對(duì)多方越有利。而空方必須抓緊時(shí)間把金價(jià)砸出新低，這就是黃金市場(chǎng)多空雙方的根本區(qū)別。
