黃金價(jià)格短期可能繼續(xù)下行

中國央行、歐元央行宣布下調(diào)利率，英國央行進(jìn)步擴(kuò)大(QE)500億英鎊；中國以外下調(diào)利率，且是在本周要公布一系列中國二季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之前下手。預(yù)示中國經(jīng)濟(jì)不容樂觀，中國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)進(jìn)一步的下滑。而此前公布的一系列全球制造業(yè)數(shù)據(jù)顯示，全球制造業(yè)都面臨疲軟。從而也讓大家看到全球經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)進(jìn)一步下探，投資者情緒受到打壓。股市、大宗商品市場紛紛跳水。而美國經(jīng)濟(jì)稍好于其他經(jīng)濟(jì)體，從今日美國公布的一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，美國整體保持復(fù)蘇的步伐，只是相對緩慢。短期資本持續(xù)流入美國市場，支持美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步活躍，支撐美元進(jìn)一步走強(qiáng)。從而打壓金價(jià)走低，但是在全球央行進(jìn)一步貨幣政策寬松，流動(dòng)性泛濫將導(dǎo)致信用貨幣進(jìn)一步貶值從而支撐黃金中長期走強(qiáng)。

全球經(jīng)濟(jì)處于再次陷入艱難，各大央行紛紛采取寬松貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)，而2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后各國都打開閘門，投放流動(dòng)性起到一定的作用。其他經(jīng)濟(jì)體都在較早的第一次大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策中獲益，新興市場復(fù)蘇最快，中國成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的領(lǐng)頭羊。而歐洲經(jīng)濟(jì)卻在2009年末受到希臘及歐豬五國債務(wù)問題脫離陷入泥潭，經(jīng)濟(jì)開始停滯復(fù)蘇且出現(xiàn)下滑。但是美國經(jīng)濟(jì)在QE1、QE2的刺激下緩慢復(fù)蘇，且美國兩次QE催生全球通貨膨脹，導(dǎo)致各大央行收緊政策抑制通脹。

美聯(lián)儲(chǔ)兩次QE后全球通脹壓力下各國央行紛紛采取收緊貨幣政策來抑制通脹；可是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇剛剛企穩(wěn)的時(shí)候緊縮政策導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)停滯。而美國通脹抑制被控制在限下美國為了壓制通脹不是收緊政策是采取扭曲操作另一手釋放原油庫存來打壓油價(jià)走低。在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)推出的一系列經(jīng)濟(jì)刺激方案下，如今全球經(jīng)濟(jì)疲軟唯獨(dú)美國走強(qiáng)，主要是游資流入美國。那么現(xiàn)在各大經(jīng)濟(jì)體紛紛解囊向市場再次投放流動(dòng)性，那么當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)在新一輪的寬松貨幣政策刺激下，在可見的未來的一段時(shí)期經(jīng)濟(jì)可能得到改善。而那時(shí)的美國經(jīng)濟(jì)可能已經(jīng)相對穩(wěn)定。此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)很可能為了更進(jìn)一步保持美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及表現(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)之強(qiáng)大，鞏固就業(yè)率市場以及房地產(chǎn)市場，可能再次開閘放水。美聯(lián)儲(chǔ)將可能推出大家夢寐以求的QE3，屆時(shí)全球有將再次面臨通脹的壓力。

上周非農(nóng)數(shù)據(jù)基本上是在大家預(yù)期之中，雖然6月非農(nóng)差于預(yù)期但是卻好于5月份非農(nóng)，5月份修正值為7.9萬，初值為6.9萬。4月非農(nóng)進(jìn)行修正差于預(yù)期，修正值為6.8萬，初值為7.7萬。6月失業(yè)率與前值保值不變8.2%。非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國就業(yè)市場依舊面對問題，但是這不是能直接促成短時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)政策的更改。整體而言今年