“中國大媽”難改金市大走向

來的實物市場需求“井噴”，金價能否重返牛市？

　　“總體來說，寄希望于投資者購買實物黃金推動市場的牛市顯然還不現(xiàn)實�！鄙虾Ｒ煌顿Y機構分析師對記者表示，黃金大部分需求來自投資，包括金條、ETF及央行儲備等，而來自于金飾以及工業(yè)等市場的實物需求占比較小，實物市場的買入可能很難扭轉風向。

　　在眾多機構看來，對于投資的因素，當前市場狀況對黃金構成不利的環(huán)境�！斑^去十年尤其是近五年來，推動金價不斷創(chuàng)新高的主要因素是各國央行不斷擴大寬松的規(guī)模，使得投資者擔憂通脹升高，但實際上到目前，通脹水平依然較低。”法興銀行的分析認為。

　　“從歷史上看，美元走強是一個重要的抑制因素�！迸d業(yè)銀行(601166,股吧)分析師蔣舒表示，歷史上黃金與美元是一種反向的關系，實際上近期市場大跌的關鍵因素是美元的強勢，如果美元持續(xù)走強，金價無疑會受到抑制。“在貨幣過剩的情況下，黃金的金融屬性往往會更強�！币踪Q研究員祁彬嫻則表示，目前美國經濟延續(xù)復蘇，在美元走回上漲通道的背景下，黃金的避險功能將大幅降低，國際金價很難再現(xiàn)大幅上行的“牛市”景象。

　　連漲12年已成“昨日故事”

　　在眾多投資者眼中，黃金是“名副其實”的保值增值品。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從每盎司近300美元到接近1900美元，過去12年中，黃金價格連連收漲。

　　一些業(yè)內人士認為，過去數(shù)年黃金價格的上漲，實際上是流動性和風險因素共同推動的結果�！翱梢哉f黃金的牛市是流動性、風險持續(xù)增加推動資金在資本市場上講述的一個"故事"，隨著美元流動性放緩預期的升溫、通脹壓力大幅減輕以及避險情緒的消退，這一故事的前提可能正在發(fā)生變化�！狈治鋈耸恐赋觥�

　　“實際上，不管投資者的分歧如何，近期金價的暴跌暴漲無疑給投資者提了一個醒：市場變化無常，黃金價格也不會只漲不跌�！庇袠I(yè)內人士表示。

　　從歷史上看，黃金的魅力始終存在，其保值增值和對沖通脹的功能也得到廣泛的贊同，但和其他市場一樣，面對新的變動，普通投資者尤其需保持理性的操作�！逼畋驄拐f。 本報綜合新華社報道

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　　“中國大媽”該醒醒了

　　近日，國際金價略有上漲，南京市場上的黃金首飾價格也上調至每克370—380元左右，有的甚至提高到了每克398元，但是依然擋不住老百姓的購金熱情。五一小長假，紫金愛濤黃金珠寶交易中心每天僅黃金首飾銷售就達到200萬元，中國黃金僅南京地區(qū)就銷售黃金30公斤左右，相比去年同期翻了兩倍。從南京到廣州、香港，投資者的表現(xiàn)，近乎