黃金牛市結(jié)束了嗎

問(wèn)：我從去年開(kāi)始投資黃金，初始階段還真賺了些錢(qián)。可隨著金價(jià)的幾次下跌，我的投資也由盈利變成了虧損。一些黃金分析師對(duì)我說(shuō)，黃金牛市遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，金價(jià)的每次下跌都是買(mǎi)入的好時(shí)機(jī)。聽(tīng)了他們的話，我不斷增加投資，如今，我大部分的資金都買(mǎi)成黃金了。近期，黃金的走勢(shì)依然不佳，我有些懷疑黃金牛市已經(jīng)結(jié)束了。如果是這樣，我該怎么辦？

答：我們知道，在投資時(shí)必須遵守的一項(xiàng)原則是不投資自己不熟悉的產(chǎn)品，從你的來(lái)信看出，顯然你并沒(méi)有遵守這項(xiàng)投資基本原則。黃金肯定不是你熟悉的投資品，否則你也不會(huì)來(lái)信詢問(wèn)金價(jià)走勢(shì)的問(wèn)題了。

很遺憾，我對(duì)黃金投資也沒(méi)什么研究，無(wú)法直接回答你這個(gè)問(wèn)題。不是我沒(méi)有興趣研究，實(shí)在是因?yàn)槟芰τ邢�。畢竟，我沒(méi)有一個(gè)叫伯南克（美聯(lián)儲(chǔ)主席）的朋友，不知道美國(guó)未來(lái)的貨幣政策會(huì)有什么變化，QE3會(huì)不會(huì)推出，美元會(huì)走強(qiáng)還是走弱。我也不認(rèn)識(shí)伊朗、以色列等國(guó)家的政要，不清楚中東地區(qū)是否會(huì)爆發(fā)局部戰(zhàn)爭(zhēng)，伊朗會(huì)不會(huì)搞核試驗(yàn)等。在我認(rèn)識(shí)的人當(dāng)中，也沒(méi)有人從事黃金的開(kāi)采與加工業(yè)務(wù)，所以我很難掌握黃金生產(chǎn)與銷(xiāo)售方面的信息。雖然，我是清華學(xué)理工科出身的，但我的數(shù)學(xué)水平與國(guó)際上頂級(jí)的數(shù)學(xué)家還有巨大的差異，我不具備建立黃金交易數(shù)學(xué)模型的能力。正是因?yàn)榭吹搅俗陨淼牟蛔�，我才徹底放棄了�?duì)黃金投資的研究。盡管我錯(cuò)過(guò)了黃金牛市可能帶給我的收益，但我也不必承擔(dān)金價(jià)下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于多數(shù)人來(lái)說(shuō)，大概和我一樣，并不具備投資黃金的能力，能否盈利主要靠運(yùn)氣。由于黃金價(jià)格由國(guó)際市場(chǎng)決定，即便是國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者也不一定完全能看清趨勢(shì)�？纯辞皫啄臧l(fā)行的QDII產(chǎn)品吧，大多虧損累累。連國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者都輸多贏少，更不要說(shuō)個(gè)人投資者了。因此，我個(gè)人并不建議大家過(guò)多地投資黃金。

根據(jù)市面上比較流行的黃金投資理論（盡管我對(duì)這些理論并不完全認(rèn)同），近期，也不是黃金投資的好時(shí)機(jī)。首先，很多分析師說(shuō)“黃金可以抵御通脹”，在通脹很高的情況下，黃金或許會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。但現(xiàn)在國(guó)內(nèi)和國(guó)際的通脹率并不高，人們購(gòu)買(mǎi)黃金抵御通脹的動(dòng)力就不會(huì)太足，金價(jià)走軟也就在情理之中了。其次，“黃金的價(jià)格與美元負(fù)相關(guān)”也是一個(gè)比較流行的理論，美元貶值，黃金升值，很多人認(rèn)為美元會(huì)長(zhǎng)期貶值，所以黃金會(huì)長(zhǎng)期上漲�？山衲暌詠�(lái)，美元不斷走強(qiáng)，黃金投資者期盼已久的美聯(lián)儲(chǔ)QE3操作也遲遲沒(méi)有出現(xiàn)，令黃金價(jià)格承受了巨大的壓力。

從投資的角度來(lái)說(shuō)，黃金投資只能靠賺差價(jià)來(lái)取得利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)較高，因此，黃