戰(zhàn)爭與黃金關(guān)系幾何？

的下跌，跌幅約在5美元到10美元之間，幅度約為2%~6%不等。這是為什么呢？我們不妨暫且將這種現(xiàn)象理解為避險情緒的短暫緩解，和大趨勢的決定性影響。戰(zhàn)爭之前，因為各種原因（包括避險情緒）推高了金價，而隨著戰(zhàn)爭的進展，戰(zhàn)爭引起的避險情緒得到緩解，所以會出現(xiàn)暫時性的金價下跌。而這之后的走勢，應(yīng)該還是由大環(huán)境大形勢所決定的。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)告訴我們的第三個結(jié)論是：即便是戰(zhàn)爭正式宣告結(jié)束，那時候的黃金價格相比戰(zhàn)爭開始前的黃金價格是漲跌不一，其后續(xù)的走勢也是漲跌不一的。海灣戰(zhàn)爭以前（包括海灣戰(zhàn)爭）的四次戰(zhàn)爭，戰(zhàn)爭結(jié)束時的黃金價格都高于戰(zhàn)爭開始時的黃金價格，而在科索沃戰(zhàn)爭之后的五次戰(zhàn)爭，戰(zhàn)爭結(jié)束時的黃金價格比戰(zhàn)爭結(jié)束前的黃金價格要高。

戰(zhàn)爭期間黃金價格走勢

　　既然從歷史數(shù)據(jù)看，局部戰(zhàn)爭的開打似乎并不意味著黃金價格的漲或跌，那為什么有人鼓吹戰(zhàn)爭疑云將引來新一輪的黃金牛市？他們的邏輯是什么？這背后的邏輯其實就是黃金作為曾經(jīng)的貨幣抵押物、貴金屬，具備強大的避險屬性，不僅有利于防止通過膨脹，而且也是對沖戰(zhàn)亂風險，自然災(zāi)害風險的有力工具。這其實只是表面現(xiàn)象，更深層次來說，避險需求推動金價上漲需要有足夠量的避險資金進入黃金市場。首先，有避險需求的人要持有一定的資本（也就是有錢）；其次，他們的資產(chǎn)所處市場存在巨大風險；第三，市場避險手段相對較少；第四，有一定數(shù)量的投資者有避險意愿從而形成一定的資金量流入黃金市場。最直觀的例子就是2008年的次貸危機和2010年的歐債危機。第一，美國和歐洲有錢人多；第二，次貸危機和歐債危機導致歐美市場危機四伏；第三，歐元和美元的不穩(wěn)定導致貴金屬的避險情緒高漲；第四，整個市場都有避險需求。因此，黃金價格開始一路飆漲至1829美元（2011年8月31日）。

　　基于以上四點的分析來看，敘利亞戰(zhàn)爭即便開打，也不會影響黃金價格的大形勢，原因如下：

　　第一，戰(zhàn)爭規(guī)模小，影響面小，歷史數(shù)據(jù)告訴我們，這樣的局部戰(zhàn)爭形成不了強大的資金流入黃金市場。舉個極端例子，非洲某兩個GDP幾千萬美金的小部落發(fā)生戰(zhàn)爭，就算這倆部落魚死網(wǎng)破，打到種族滅亡，這對黃金價格也不會有任何決定性影響。說難聽點，幾千萬美金全部都扔到黃金市場，連個響都聽不見。相反，如果金磚國家這些個小爆發(fā)戶發(fā)生危機，這每個市場GDP動不動都是幾千億，上萬億美元的，避險情緒一上來，那就像是往浴缸里大盆大盆的倒水，金價肯定會漲。敘利亞的GDP約為736億美元，從