黃金市場的避險(xiǎn)需求分為三個(gè)方面，一個(gè)是地緣政治引發(fā)的恐慌性風(fēng)險(xiǎn)，比如上個(gè)世紀(jì)八十年代的中東戰(zhàn)爭，2001年的911恐怖襲擊，2008年的中國汶川地震等，均屬于地緣政治的范疇。第二個(gè)是由各國主權(quán)信用危機(jī)引發(fā)的資產(chǎn)選擇性導(dǎo)向，比如日元的升值、美國國債上限談判、歐債問題、人民幣升值等。第三個(gè)就是對(duì)通貨膨脹（CPI）的擔(dān)憂，比如美國降息、維持低利率、推出QE、中國CPI數(shù)據(jù)、印度降息等等。

　　對(duì)于短線投資者來說，關(guān)注如美國通脹、非農(nóng)就業(yè)等數(shù)據(jù)非常關(guān)鍵，因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)直接影響到美元的短期走勢(shì)，從而在短時(shí)間內(nèi)大幅影響黃金價(jià)格。

　　比如6月1日美國公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場出現(xiàn)了對(duì)美國貨幣寬松政策的期待，導(dǎo)致金價(jià)在四個(gè)小時(shí)之內(nèi)飆升了60美元。但黃金價(jià)格的長期走勢(shì)在符合金融市場定價(jià)邏輯的同時(shí)，也非常的市場化。實(shí)體市場的需求一旦大漲或萎縮，也直接影響到黃金金融市場的需求及定價(jià)走勢(shì)。

　　很多分析認(rèn)為本輪黃金價(jià)格的上漲開始于2001年911恐怖襲擊，但在這十年牛市期間，更重要的信息是，2002年中國黃金市場全面開放。中國黃金市場從一個(gè)最不起眼的黃金市場管制國家，變成了如今的全球黃金產(chǎn)量、消費(fèi)量均占首位的市場，對(duì)整個(gè)十年來黃金大牛市的貢獻(xiàn)不可能僅僅體現(xiàn)在概念方面。

　　我個(gè)人一直認(rèn)為，十年來黃金大牛市的重要支撐點(diǎn)有兩個(gè)，一個(gè)是美元的貶值，另一個(gè)就是中國黃金市場的開放。

　　長期來看，中國市場對(duì)黃金的進(jìn)口和消費(fèi)越來越多，中國投資者對(duì)黃金的投資性需求增長也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美市場，在這種情況下，中國市場的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)黃金走勢(shì)的影響也值得投資者參考和重視。最近我統(tǒng)計(jì)了一下這兩年中國CPI數(shù)據(jù)變動(dòng)對(duì)國際黃金價(jià)格的影響，其結(jié)果令人“興奮”。

　　去年六、七、八、九四個(gè)月中國CPI數(shù)據(jù)較高，均保持在了6%上方，是2008年以來CPI數(shù)據(jù)最高的時(shí)候。也正是在這個(gè)時(shí)候，國際黃金價(jià)格也處在階段性的飆升時(shí)期，國際黃金價(jià)格從六月份最低的1500美元沖到了九月份最高的1920美元（此價(jià)格依然是黃金的歷史最高價(jià)格）。

　　自去年九月份之后，中國CPI數(shù)據(jù)開始下滑，前不久公布的五月份CPI數(shù)據(jù)已經(jīng)降到了3%，“巧合”的是，就在中國CPI數(shù)據(jù)從6.2%大幅下降至3%的這一時(shí)期，國際黃金價(jià)格也從最高的1900美元左右一直跌到了目前的1600美元左右。

　　引起黃金價(jià)格漲落的因素縱然是復(fù)雜的，但整個(gè)中國市場CPI數(shù)據(jù)的下降對(duì)黃金市場帶來的影響不可忽略，其根本的原因就是中國目前已經(jīng)成為全球黃金市場最具影響的實(shí)體消費(fèi)