伯南克贊賞QE 國際金價大幅上漲

美聯儲主席伯南克：避免自動減支將減少短期財政不確定性。美聯儲擁有收緊貨幣政策的工具。避免自動減支將有效解決長期財政不平衡問題。美聯儲維持低利率政策可能導致更大的市場風險。2012年四季度經濟萎縮并不意味著經濟復蘇已經停滯�？傮w通貨膨脹維持穩(wěn)定，中期內可能接近或低于2.0%。經濟指標顯示經濟增長動能在2013年一季度有所增強。勞動力市場逐漸改善，但就業(yè)市場總體仍維持疲軟。長期利率維持低位運行有效刺激了房地產市場復蘇。更多的QE減弱了市場對美聯儲退出寬松政策的信心。聯邦公開市場委員會傾向于維持資產購買計劃。歐洲金融市場壓力比兩年前更小。貨幣政策并非萬能藥。財政政策應該以不傷害經濟增長為前提。疲軟的歐元區(qū)經濟打壓美國出口。我們并沒有處于貨幣戰(zhàn)爭當中。美國銀行對意大利和西班牙債券的風險敞口是適度的。美聯儲不會調節(jié)美元的匯率水平。如果金融市場出現不穩(wěn)定，那么美聯儲不排除調整利率的可能性。

　　英國寬松政策將繼續(xù)打壓英鎊匯率繼續(xù)走低。

　　昨日英央行行長金恩表示，長期真實利率仍維持在難以持續(xù)的低位水平。2012年經濟疲弱主要是因為建筑業(yè)產出下降。英國銀行業(yè)去杠桿化拖累經濟復蘇。歐元區(qū)短期前景仍然疲弱。歐元區(qū)問題得到解決令英國受益。中央銀行能幫助維持物價穩(wěn)定，但不能解決負債問題。工業(yè)化國家基本上不存在競爭力問題�，F行匯率機制不太可能令匯價長期穩(wěn)定。工業(yè)化國家將會再次恢復快速增長。同時英央行畢恩也表示，預期今年的經濟活動將逐步增強。經濟面臨的下行風險仍然存在，尤其是來自歐元區(qū)的風險。。通脹停留在目標水平上方的時間將繼續(xù)較預期的時間長。只要通脹預期保持穩(wěn)定，就應當忽略通脹壓力。穆迪下調英國評級并沒有被投資者完全接受。英央行塔克提議仍然傾向進一步擴大寬松政策。通脹、需求前景將決定寬松政策規(guī)模。通脹在未來幾年都有可能維持在2%上方。在經濟處于失速狀態(tài)時不應該撤出刺激政策。必須避免貨幣戰(zhàn)爭、貿易保護主義。并不存在策略性地接受英鎊實際貶值的可能性。貨幣政策委員會中沒有人認為量化寬松政策已經無用武之地�，F行量化寬松政策仍對經濟產生影響。提出過實施負利率政策的意見。英央行費舍爾提倡緩慢的逐漸的資產購買計劃。應該推出更多的貨幣刺激措施。經濟增長需要“持續(xù)的動能”�？赡苜徺I具有更長到期期限的債券。融資換貸款計劃可能在今年刺激信貸增長。預期量化寬松政策將增加資產購買250億英鎊。英央行應該考慮使用不同形式的量化寬松。

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