黑色星期五金銀暴跌 “黃金時代”已然終結？

黃金市場持續(xù)了12年的牛市，今年會不會繼續(xù)維持，此前一直是市場爭論的焦點之一。而在經歷了本周五的暴跌后，相信已有不少投資者開始傾向于認為，黃金此前的漫漫牛市，已然終結。

　　國際現貨黃金周五重挫近5%，觸及1481美元/盎司低位，觸及2011年7月以來低位，跌至熊市區(qū)域，而黃金本周累計下跌6%，為2011年12月來最大周度跌幅。其他貴金屬也受黃金拖累遭遇拋售，白銀跌幅最大，下挫近6%，跌破26美元關口，至25.9美元/盎司。

　　是什么原因導致了黃金的重挫？分析周五整個市場的波動可以看到，在貴金屬重挫的同時，外匯市場波動較為平淡，美元指數跌幅相對有限。而其余大宗商品與貴金屬一樣，跌幅相對較大�？梢哉f，油價和銅價的下跌或可以部分歸因于周五美國糟糕的經濟數據， 但為何利空的數據沒有像以往般支持貴金屬反彈，為何在美元表現疲軟的情況下黃金卻突然跳水，這一切或許有其更為深層次的原因。

　　對黃金多頭而言，過去的一周應該是失望的，至少從基本面看，一些消息均相對利空。美聯儲方面，在上周五疲軟的非農數據公布后，并沒有出現鴿派勢力一邊倒的局面。紀要顯露年底前逐漸縮減QE的意愿也許并不令市場感到太過出乎意料，然而，本周支持鷹派立場的委員卻竟然不減反增，卻多多少少令人詫異。

　　本周有克利夫蘭聯儲主席皮亞納托、里奇蒙聯儲主席萊克、達拉斯聯儲主席費舍爾、費城聯儲主席普羅索等在內的多位委員表達了類似有必要提前逐步縮減QE規(guī)模的看法�？梢�，目前美聯儲內部對于QE成本的憂慮再度升溫。

　　而溯本追源，貴金屬本周的重挫是由塞浦路斯售金一事引發(fā)，如果塞浦路斯出售黃金資產可能會引發(fā)各國央行拋售黃金的連鎖反應，這一“蝴蝶效應”使得黃金破位重挫，進入了熊市區(qū)域。

　　對于塞國拋售黃金一事，歐洲央行行長德拉基周五表示，將由塞浦路斯央行自己決定是否出售黃金儲備。不過他亦認為，塞浦路斯央行出售黃金資產有助于彌補緊急流動性援助(ELA)可能出現的損失。這一言論暗示了塞浦路斯仍有出售黃金的可能性。塞浦路斯央行可能出售黃金的謠言甚囂塵上，深深刺痛了投資者的信心。

　　可以說，以上兩點，促成了黃金本周暴跌的最基本原因。然而，這顯然尚不足以構成黃金累計下跌6%的全部理由。如果說，上述基本面的因素是本周黃金下跌的“有形之手”，那么，這背后似乎還有一只“無形之手”。

　　本周以來，高盛，德意志銀行(行情 專區(qū))和法國興業(yè)銀行(行情 股吧 買賣點)等多家大型投行先后