從2011年9月6日歷史最高值的1921.18美元/盎司到今年11月7日的1131.70美元/盎司的四年半新低，黃金價(jià)格跌去了四成，頹勢(shì)展露無(wú)遺。
但即使是在這樣的“跌跌不休”的過(guò)程中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者卻發(fā)現(xiàn)依然有一些聲音在吶喊“黃金牛市未完”。這中間又以羅杰斯、保爾森、麥嘉華等投資大鱷的聲音最為引人注目。
羅杰斯：黃金牛市未結(jié)束跌至960美元時(shí)買(mǎi)入
本月初在上海被媒體問(wèn)及“黃金牛市是否已經(jīng)結(jié)束”時(shí)，量子基金聯(lián)合創(chuàng)始人、著名投資人吉姆·羅杰斯表示，他堅(jiān)持認(rèn)為，黃金的牛市尚未結(jié)束。
羅杰斯一直持有黃金和白銀。但他表示不會(huì)在當(dāng)前水平買(mǎi)入黃金和白銀，除非價(jià)格下跌。他一直等著黃金下跌，以尋找最佳的購(gòu)入機(jī)會(huì)。他認(rèn)為當(dāng)黃金跌破1000美元，甚至跌至高峰期的50%即960美元之時(shí)，可以買(mǎi)入黃金。
羅杰斯對(duì)未來(lái)形勢(shì)不太樂(lè)觀。他說(shuō)：“投資者最好擁有實(shí)際資產(chǎn)而非股票�！�
羅杰斯認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好，那么商品會(huì)短缺，價(jià)格會(huì)上漲;如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，投資股市一定會(huì)虧錢(qián)，但央行會(huì)印錢(qián)，大宗商品依然會(huì)上漲。最明智的辦法是持有真實(shí)的資產(chǎn)。
羅杰斯曾在2011年時(shí)預(yù)測(cè)黃金價(jià)格可能要“歇一歇”，并且“可能會(huì)跌一陣子”。2013年黃金價(jià)格下降，羅杰斯沒(méi)有買(mǎi)入黃金，也不曾出售任何黃金和白銀，但他對(duì)手頭的部分黃金做了對(duì)沖，以防止金價(jià)進(jìn)一步下跌。
“長(zhǎng)期來(lái)看，我對(duì)美元沒(méi)有太多信心�！奔贰ち_杰斯談到美元時(shí)表示，他一直持有人民幣資產(chǎn)。在他持有最多的三種貨幣分別是人民幣、美元和港幣。他認(rèn)為，近年來(lái)人民幣一直處于升值狀態(tài)，最近對(duì)美元有一點(diǎn)點(diǎn)下跌，這是正常的。未來(lái)幾年，人民幣會(huì)成為世界性貨幣。他不會(huì)賣(mài)掉人民幣。
損失1.21億美元三季度保爾森維持黃金ETF持股
最新公布的數(shù)據(jù)顯示，著名投資大鱷保爾森(John Paulson)的對(duì)沖基金Paulson &Co在今年第三季度維持了其持有的SPDR黃金ETF股份，為黃金市場(chǎng)帶來(lái)了一些向好的信心。
保爾森選擇不削減黃金ETF持有量，定然是抱著黃金將會(huì)東山再起的信念。
到9月30日為止，Paulson &Co基金持有1020萬(wàn)股SPDR黃金ETF，價(jià)值11.9億美元，而就整個(gè)三季度金價(jià)的疲軟表現(xiàn)來(lái)看，這意味著保爾森損失了差不多1.21億美元。
本周SPDR黃金ETF將迎來(lái)發(fā)行10周年紀(jì)念，這一全球最大的黃金ETF在2004年11月18日發(fā)行。
據(jù)估計(jì)，SPDR黃金ETF有大約75萬(wàn)到100萬(wàn)的私人投資者，并且是美國(guó)股市上交易量最大的股份之一。
到今年10月底，SPDR黃金ETF總共持有2380萬(wàn)盎司，而全球所有ETF的持有量為5600萬(wàn)盎司。
法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)的貴金屬分析師Bernard Dahdah說(shuō)：“ETF提供了對(duì)金價(jià)的完全的反應(yīng)，而非之前礦企股非直接的反應(yīng)�！辈贿^(guò)一些人認(rèn)為，ETF從黃金礦企股中帶走了一些投資者。
到9月末，保爾森4億美元的PFR黃金基金在今年上漲了11%。此前在2013年第二季度，也就是金價(jià)412大跌時(shí)，保爾森大量削減持有的黃金股份，減少幅度超過(guò)一半。
Merk Investments的首席投資官Axel Merk說(shuō)：“保爾森很顯然是有理由持有黃金的，而這些理由沒(méi)有變化�！�
Merk認(rèn)為，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者們而言，只要實(shí)際利率仍然是負(fù)的，那么黃金就還是有吸引力的。
抨擊高盛 麥嘉華認(rèn)為長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看金價(jià)表現(xiàn)并不糟
有“末日博士”之稱(chēng)的國(guó)際知名投資大鱷麥嘉華(Marc Faber)一直認(rèn)為需要持有實(shí)物黃金以作保險(xiǎn)。
在最近接受采訪時(shí)，對(duì)于近期觸及4年最低水平的金價(jià)，麥嘉華認(rèn)為，盡管自2011年起黃金的表現(xiàn)就一直不太好，但從上世紀(jì)90年代末的低點(diǎn)來(lái)說(shuō)，金價(jià)仍然有很大提升�！耙虼�，從過(guò)去10年或15年來(lái)看，黃金的表現(xiàn)并沒(méi)有那么糟，甚至比股票表現(xiàn)更好。”
對(duì)于高盛(Goldman Sachs)對(duì)金價(jià)的低預(yù)期，麥嘉華說(shuō)：“我認(rèn)為，在高盛想要買(mǎi)什么東西的時(shí)候，他們是很擅長(zhǎng)預(yù)測(cè)低價(jià)的�！�
麥嘉華說(shuō)：“我認(rèn)為，金價(jià)可能還會(huì)走低，這是可能的，但因?yàn)槲也辉傩湃谓鹑谙到y(tǒng)了，所以我會(huì)想要擁有一些黃金。我認(rèn)為一切都會(huì)崩塌，有些黃金這樣的資產(chǎn)是好的。而黃金放在哪里是很重要的，我不會(huì)把黃金存在美聯(lián)儲(chǔ)，因?yàn)樗麄儠?huì)把這些黃金借出去，我根本不會(huì)把黃金存在美國(guó)�！�
傳奇投資人：即便黃金跌破1000美元也并非牛市終結(jié)
傳奇投資人、Coxe Advisors董事長(zhǎng)兼BMO Financial投資組合策略顧問(wèn)Don Coxe11月5日對(duì)金價(jià)下跌發(fā)表看法。他在接受媒體專(zhuān)訪時(shí)稱(chēng)，盡管金價(jià)持續(xù)下跌的確令人失望，但目前來(lái)看它仍舊是今年表現(xiàn)最好的大宗商品，因此投資者不必過(guò)度消極。
Coxe指出，在過(guò)去20多年的時(shí)間里，黃金曾經(jīng)從275美元一路升至1900美元/盎司的歷史高位。也正因?yàn)槿绱�，近兩年的下行可以說(shuō)是一種修正。從供需方面來(lái)看，由于當(dāng)今全球已經(jīng)沒(méi)有剩下多少高品質(zhì)的黃金資源，而世界需要黃金，因此未來(lái)金價(jià)可能重新反彈，甚至再創(chuàng)新高。
Coxe強(qiáng)調(diào)，盡管金價(jià)馬不停蹄地跌到1220美元，甚至可以調(diào)整到1000美元以下，但這也不能說(shuō)明其長(zhǎng)期的牛市結(jié)束。
Coxe之前曾撰文稱(chēng)，過(guò)去黃金價(jià)格曾在1980年進(jìn)入20年的三級(jí)瀑布式崩潰，從700美元降至250美元/盎司，但之后的十年里每年都在暴漲。通常而言，金價(jià)都由投資者控制，漲跌大多被趨勢(shì)和情緒左右。在金融危機(jī)后美聯(lián)儲(chǔ)曾為經(jīng)濟(jì)注入大量流動(dòng)性(即QE)，而當(dāng)時(shí)投資者對(duì)美國(guó)持續(xù)，非通脹性的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒(méi)有太多信心，最終導(dǎo)致金價(jià)升至1900美元的歷史高位。
同時(shí)，這個(gè)世界上幾乎所有的紙幣都有問(wèn)題，并且紙幣供應(yīng)量擴(kuò)大遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于全球GDP，自65年前布雷頓森林制度把黃金排除在外后，黃金為它成為外匯儲(chǔ)備組成部分找到了最好的理由。
