例如，當(dāng)金價(jià)上漲幅度達(dá)到5%，投資者對(duì)行情判斷正確想要平倉(cāng)的時(shí)候，程序卻突然報(bào)錯(cuò)，讓你無(wú)法交易。類(lèi)似的惡劣例子還有，假如當(dāng)前價(jià)格為800美元/盎司，你成交的時(shí)候卻成了810美元/盎司，即產(chǎn)生所謂的“滑點(diǎn)”現(xiàn)象，由此導(dǎo)致的結(jié)果是，眼看能賺1萬(wàn)元卻只能賺到5000元；反過(guò)來(lái)，本來(lái)只想虧1000元，結(jié)果一成交，虧損卻可能擴(kuò)大到5000元。

　　炒金公司和客戶的“對(duì)賭”

　　一位期貨公司的交易員對(duì)記者表示，地下炒金分為非法和灰色兩種，灰色渠道往往是通過(guò)香港，把客戶的保證金通過(guò)地下錢(qián)莊兌換成外匯，然后在境外進(jìn)行期貨交易。

　　非法炒金則是客戶并未通過(guò)境外的交易所下單，炒金者也無(wú)從調(diào)查。例如客戶買(mǎi)入一手期貨合約，3個(gè)月后以900美元/盎司的價(jià)格買(mǎi)入，在交易系統(tǒng)上顯示交易成功，實(shí)際上資金滯留在公司的賬戶。如果客戶買(mǎi)漲買(mǎi)跌且金額巨大，炒金公司無(wú)法消化，就直接放到外盤(pán)賺取傭金，但這種情況十分少見(jiàn)；大多數(shù)情況下，公司直接挪用客戶的保證金，利用公司戶頭在境外炒股、炒期貨，賺了讓客戶加大投入，虧了則讓客戶相信是自己投資失利。如果客戶客戶買(mǎi)漲買(mǎi)跌金額相差不大，且金額較小，客戶的合約就被安排在預(yù)設(shè)的程序里相互對(duì)沖，剩余的頭寸再由公司和客戶進(jìn)行對(duì)賭。

　　例如，3個(gè)月后金價(jià)跌至850美元/盎司，客戶平倉(cāng)虧損的50元每盎司就被地下機(jī)構(gòu)賺取。如果金價(jià)漲至950美元/盎司，賺了錢(qián)的炒金者還得看對(duì)方的臉色。如果一兩個(gè)客戶賺了錢(qián)，或許該公司還能承受；多數(shù)客戶同時(shí)賺錢(qián)，炒金公司就會(huì)出現(xiàn)爆倉(cāng)。

　　但是這種情況只是小概率事件，因?yàn)楹涂蛻魧?duì)賭意味著既可以合法地與客戶進(jìn)行對(duì)盤(pán)交易，同時(shí)也可以幫客戶下單、收取傭金。這等于既制定游戲規(guī)則又發(fā)牌，還掌握了籌碼，其后果自然可想而知。

　　【新聞鏈接】

　　近年炒金大案頻發(fā)

　　每經(jīng)記者 趙怡原 發(fā)自上海

　　地下炒金以高額的回報(bào)率和刺激無(wú)比的快感吸引著一群熱衷于保證金交易的“賭徒”。在上海聯(lián)泰、張衛(wèi)星和張勇等一批“金蜘蛛”被拔掉之后，地下炒金公司和其中的陷阱仍如蛛網(wǎng)般四處密布。

　　2008年11月，浙江杭州警方宣布破獲浙江世紀(jì)黃金地下炒金案，涉案合同交易額近600億元。該案的受害者北辰被一個(gè)QQ群里世紀(jì)黃金的業(yè)務(wù)員拉下水，2006年3月先是買(mǎi)銀行紙黃金，后聽(tīng)了一個(gè)群友的炒金致富故事，擋不住誘惑成了世紀(jì)黃金的客戶。

　　盡管最初嘗到了一點(diǎn)甜頭，當(dāng)北辰把錢(qián)越投越多的時(shí)候，他開(kāi)始虧錢(qián)了，到去年9月已虧了70多萬(wàn)元。他表示，“當(dāng)中有很多