原油需求增長(zhǎng) 黃金價(jià)格趨穩(wěn)

2013年12月31日，紐約商品交易所2014年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶98.42美元，當(dāng)月上漲6%，全年漲幅7%。美國(guó)原油期貨 2013年的交易區(qū)間為27美元，為2006年以來(lái)最窄。2014年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶110.8美元，當(dāng)月上漲1%，全年下跌 0.3%。布蘭特原油在2013年的交易區(qū)間為25美元，是2006年以來(lái)最窄。

　　國(guó)際原油價(jià)格過(guò)去一年間主要在中東、非洲供應(yīng)受擾和美國(guó)石油產(chǎn)量激增之間尋找平衡，新的一年里，市場(chǎng)交易商的主要關(guān)注點(diǎn)在于需求是否改善、美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松步伐以及頁(yè)巖油革命對(duì)世界能源市場(chǎng)的影響程度。

　　有分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)非OPEC(石油輸出國(guó)組織)成員國(guó)的原油產(chǎn)出增長(zhǎng)能否彌補(bǔ)OPEC的缺口持懷疑態(tài)度。OPEC成員國(guó)的供應(yīng)情況仍然是決定油價(jià)的最主要因素，利比亞內(nèi)戰(zhàn)以及對(duì)伊朗的原油出口制裁都是影響市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

　　盡管美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始收縮寬松政策并可能對(duì)主要新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)造成影響，但是中國(guó)和印度的原油需求仍較為強(qiáng)勁。在美國(guó)原油需求增長(zhǎng)創(chuàng)10年來(lái)最高的背景下，國(guó)際能源署(IEA)最近上調(diào)了全球需求展望，預(yù)期2014年全球原油需求增長(zhǎng)量為120萬(wàn)桶/天。

　　紐約商品期貨交易所的黃金期貨價(jià)格在2013年最后一天收于1202.3美元/盎司，全年下跌28%，創(chuàng)自1981年以來(lái)最大跌幅。全球股市欣欣向榮，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)展望良好，加之通脹數(shù)據(jù)低迷，這些因素都減弱了黃金保值功能。

　　2013年，投資者大舉撤離黃金市場(chǎng)，使得金價(jià)連續(xù)12年的升勢(shì)就此終結(jié)。與黃金相關(guān)的產(chǎn)品，如金礦股、黃金ETF基金等，都跌至2009年以來(lái)的低位。據(jù)基金研究機(jī)構(gòu)EPFR Global的數(shù)據(jù)，投資者2013年從與黃金相關(guān)的基金中撤資達(dá)386億美元，是自2000年以來(lái)最高金額。

　　部分分析人士認(rèn)為，2014年黃金價(jià)格將會(huì)走穩(wěn)并開(kāi)始反彈。全球貨幣政策依然寬松，利率維持低位運(yùn)行，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減買(mǎi)債，市場(chǎng)上部分不確定因素已經(jīng)消除，黃金價(jià)格有望走穩(wěn)。此外，美國(guó)、歐洲和日本等多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)水平依然偏高且持續(xù)上升，黃金ETF的拋售速度正在放緩。

　　另外，美元走勢(shì)將是2014年影響黃金表現(xiàn)的重要因素之一。如果美元在2014年大幅上升，將會(huì)對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成壓力。

　　分析人士稱(chēng)，投資者正把注意力轉(zhuǎn)移到銅等大宗商品上。銅期貨、期權(quán)的凈多頭在2013年增長(zhǎng)了43%至29489手。此外，2014年表現(xiàn)較好的大宗商品可能還包括鋁、鎳、玉米和小麥。