出貨，但周蓓蓓遵循自己的操作思路，依然逢低吸納，逢高出貨，雖然中間也被短期套牢過，但還是借9月和11月的兩撥行情，成功獲利，“每次都是賺10%就走人，絕不貪心，最終全年實(shí)現(xiàn)盈利30%”。周蓓蓓笑著說道。

　　黃金做后衛(wèi)，白銀當(dāng)前鋒

　　當(dāng)然，周蓓蓓也并非黃金的死多頭，“去年金價(jià)大幅震蕩的時(shí)候也是很嚇人的，雖然我長期看好黃金，但畢竟中短期走勢誰都料不到�！币虼私衲曛茌磔碓诶^續(xù)操作紙黃金的基礎(chǔ)上，還玩起了白銀T+D。

　　TIPS 黃金/白銀T+D交易

　　T+D交易全名“現(xiàn)貨保證金延期交易”。指買賣雙方以一定比例的保證金（合約總金額7%-20%）確立買賣合約。交易者可以選擇合約交易日當(dāng)天交割（不必實(shí)物交割），也可以延期交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來平抑供求矛盾。這種交易模式能夠?yàn)楫a(chǎn)金與用金企業(yè)提供套期保值功能，還能夠滿足投資者的投資需求，并且投資成本小，市場流動(dòng)性高，同時(shí)還為投資者提供了賣空機(jī)制。投資風(fēng)險(xiǎn)介于現(xiàn)貨和期貨之間，也有“準(zhǔn)期貨”之稱。

　　該品種2005年起登陸上海黃金交易所，過去只允許法人投資者投資，現(xiàn)已向個(gè)人投資者開放。

　　“馬克思說過，‘貨幣天然不是金銀，金銀天然是貨幣’，但是在現(xiàn)實(shí)生活中，人們往往只關(guān)注黃金，卻忽視了白銀，殊不知，盡管白銀無法取代黃金的地位，但依然有它獨(dú)特的難以被取代的投資價(jià)值。”周蓓蓓解釋道，自己之所以會(huì)關(guān)注白銀，是因?yàn)榘足y和黃金價(jià)格的關(guān)聯(lián)十分密切，往往是同漲同跌。而眼下白銀的絕對(duì)漲幅卻落在了黃金后頭，因此就有了比黃金更好的投資安全性。當(dāng)然白銀價(jià)格還受到工業(yè)品價(jià)格的影響，在金融危機(jī)的背景下，白銀價(jià)格每天波幅往往比黃金還要大，這就給波段交易提供了更好的機(jī)會(huì)。

　　而周蓓蓓選擇白銀T+D一方面是想借適當(dāng)?shù)母軛U來追求更大的收益（但風(fēng)險(xiǎn)又比期貨�。�，另一方面白銀T+D的雙向操作也可以實(shí)現(xiàn)與只能單線操作的紙黃金的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

　　“應(yīng)該看到，過去幾年黃金一直在走牛，到今天已經(jīng)累積了相當(dāng)大的漲幅了。而且越漲到后面，波幅越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大，難保哪天也會(huì)來個(gè)跳水。趁著現(xiàn)在這波行情，我買多白銀，也小賺了一點(diǎn)，但如果金價(jià)到了1000美元我就準(zhǔn)備平倉了。至于以后怎么操作，我還要觀察金價(jià)走勢，如果各項(xiàng)指標(biāo)上看都有回調(diào)跡象，我就會(huì)大力賣空白銀。如果白銀方向作反虧了，我還有紙黃金可以賺錢，因此黃金和白銀可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。簡單說，就是黃金做后衛(wèi)，白銀當(dāng)前鋒。”

　　牛年黃金不牛也難

　　至于金融危機(jī)背景下，黃金的長期走勢，周蓓蓓認(rèn)為金價(jià)其實(shí)已經(jīng)上了“雙保險(xiǎn)”。因?yàn)槿绻�這一輪全球性的救市計(jì)劃能夠有效，那就會(huì)把潛在的通脹因素激發(fā)出來�！拔覀儸F(xiàn)在說全球政府大力救市，最直接的做法是什么？就是大量印刷貨幣，給市場提供流動(dòng)性，美國政府是布什的7000億救市計(jì)劃還沒結(jié)束，奧巴馬又來了個(gè)7000多億美元的新計(jì)劃，中國也是高舉4萬億元投資拉動(dòng)內(nèi)需的旗幟，這就給以后的通脹埋下了伏筆。通脹一起，又回到2007年的時(shí)候，黃金不牛才怪�！�

　　但是因?yàn)檫@次金融危機(jī)是百年一遇的，誰也不知道結(jié)果會(huì)如何，如果錢砸下去經(jīng)濟(jì)還是沒起色，那世界金融局勢將更加糟糕，失業(yè)潮襲來，社會(huì)動(dòng)蕩，老百姓更加沒有安全感，避險(xiǎn)資金也將進(jìn)一步推高金價(jià)。

　　“所以我說，這是個(gè)‘雙保險(xiǎn)’，黃金或許將是所以投資市場中最后一個(gè)牛市王者�！闭f完，周蓓蓓狡猾地笑了笑。

　　黃金專家談金價(jià)走勢

　　(文前提要)面對(duì)持續(xù)高漲的黃金價(jià)格，投資者現(xiàn)在應(yīng)該果斷介入，還是逢高減磅，讓我們還是聽聽專家們的看法吧

　　文/本刊記者 尹娟

　　早春二月，黃金市場上演的一幕獨(dú)立行情，使之成為近期投資市場上最亮眼的明星。
 
 
2月17日，國際現(xiàn)貨金價(jià)