大多數(shù)投資者在熊市中一般要經(jīng)歷以下五個(gè)階段：惜售、悲憤、祈求、絕望、接受。通過(guò)觀察大多數(shù)投資者的情緒反應(yīng)，大致上能了解熊市行情運(yùn)行到了哪一個(gè)階段。

　　惜售：行情結(jié)束上升轉(zhuǎn)入回調(diào)時(shí)期，凡是有惜售心態(tài)的投資者都認(rèn)為此時(shí)的行情只不過(guò)是一波回檔而已，回調(diào)結(jié)束之后還會(huì)上漲，不愿意承認(rèn)牛市已經(jīng)結(jié)束；另外一部分投資者因受套虧損，拒絕認(rèn)可牛市已經(jīng)結(jié)束，給自己“明天還會(huì)好起來(lái)”的心理安慰，但實(shí)際的行情卻在等待上漲的惜售中越跌越低。

　　悲憤：行情結(jié)束之前，因投資者普遍惜售的溫和式調(diào)整突然轉(zhuǎn)變?yōu)榧贝傧碌�或者深幅下跌的時(shí)候，投資者普遍意識(shí)到之前對(duì)行情的認(rèn)識(shí)可能是錯(cuò)誤的；但這個(gè)時(shí)候大多數(shù)投資者手中的郵票已經(jīng)被深套，已經(jīng)沒(méi)有了“斷腕”的勇氣，難以接受大幅虧損的事實(shí)，不少投資者開(kāi)始出現(xiàn)悲憤的情緒化特征，往往會(huì)出現(xiàn)“郵政為什么還不救市出利好”、“莊家主力為什么還要砸盤”、“郵評(píng)家們?yōu)槭裁匆�唱衰”等怨憤情緒。

　　祈求：經(jīng)歷了急跌行情的痛苦以及怨憤情緒的發(fā)泄之后，大多數(shù)投資者逐漸認(rèn)可行情已進(jìn)入熊市，這時(shí)候往往開(kāi)始祈求，祈求行情能有反彈，普遍會(huì)產(chǎn)生“只要反彈能使我保本，我一定會(huì)拋”或者“只要能保本，我拋出后再也不會(huì)進(jìn)入郵市”的想法。

　　絕望：但實(shí)際的行情往往是逆大多數(shù)投資者的想法而運(yùn)行的，在行情雖然出現(xiàn)反彈但始終達(dá)不到“保本”的要求并再度出現(xiàn)恐慌性下跌之后，大多數(shù)被深套的投資者經(jīng)歷了“怨憤也是跌”、“祈求也要跌”的心路歷程之后已深感絕望，這時(shí)候的投資行為往往是“含淚斬倉(cāng)”，或者干脆是“棄倉(cāng)而去”，對(duì)郵市行情不再關(guān)心和過(guò)問(wèn)。

　　接受：在絕望之后，大多數(shù)投資者已經(jīng)清楚地認(rèn)識(shí)到熊市是不可改變的，接受熊市也是投資活動(dòng)中必須接受的一部分。這時(shí)候大多數(shù)投資者已完全接受熊市，認(rèn)識(shí)到行情的“牛短熊長(zhǎng)”，實(shí)際行情也因此進(jìn)入低迷筑底狀態(tài)。正因?yàn)猷]市行情是逆大多數(shù)投資者想法而運(yùn)行的，在低迷筑底中，實(shí)際上，新一輪上升行情已經(jīng)開(kāi)始孕育。

　　如果把以上五個(gè)階段與當(dāng)前郵票市場(chǎng)對(duì)應(yīng)，顯然可以發(fā)現(xiàn)，“惜售”對(duì)應(yīng)在去年5月份的上漲行情中；“悲憤”對(duì)應(yīng)在去年8~10月份的大跌行情中；“祈求”對(duì)應(yīng)在去年11~12月份的反彈走勢(shì)中；“絕望”體現(xiàn)在壬辰年春節(jié)前上。目前絕大多數(shù)投資者已經(jīng)普遍“接受”了郵票市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)熊市甚至是大熊市的觀點(diǎn)。通過(guò)以上這些投資者的心路歷程和情緒反應(yīng)，對(duì)我們洞察目前行情已經(jīng)處于哪個(gè)階段，或許能帶來(lái)不少啟發(fā)。