本周國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以1727.8美元開盤，最高上試1752.4美元，最低下探1710.5美元，截至周五亞洲午盤時(shí)分報(bào)收1732.5美元，較上個(gè)交易周上漲7美元，漲幅0.41％，動(dòng)態(tài)周K線呈現(xiàn)一根于階段性高位強(qiáng)勢(shì)振蕩的小陽(yáng)線。

　　基本面的撲朔迷離與近兩周金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)振蕩，可能讓不少投資者腦袋被灌入思維漸趨迷茫的“糨糊”。很多時(shí)候，主力灌糨糊是投資者新一輪虧損的孕育階段，投資者可能難耐市場(chǎng)折磨而進(jìn)行沖動(dòng)交易。此篇分析希望能為投資者濾去階段性基本面分析的糨糊，避免讓投資者掉進(jìn)基本面分析的陷阱。當(dāng)然，筆者并非肯定自己的基本面見解一定完全正確，但至少盡可能為投資者提供理性思維的方向。分析多來源于2月6日早間內(nèi)部報(bào)告，并進(jìn)一步結(jié)合隨后本周基本面分析。

　　上周五金價(jià)摸高1763美元附近回落，與我們關(guān)于上周五可能在節(jié)律上見頂?shù)挠^點(diǎn)吻合，只是最高價(jià)位與我們理論推導(dǎo)的1768/1770美元相差幾美元。而上周五金價(jià)走勢(shì)相對(duì)于基本面指引邏輯似乎非常清晰，但此清晰的邏輯背景下又蘊(yùn)涵陷阱。上周五金銀價(jià)格明顯回落，但商品金屬、原油、歐美股市表現(xiàn)強(qiáng)勁。美元曾經(jīng)也一度走強(qiáng)，只是終盤未能鞏固強(qiáng)勢(shì)。如果就相對(duì)跌幅來看，金價(jià)相對(duì)跌幅又大于銀價(jià)跌幅。從上周五整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)、美元和金銀市場(chǎng)走勢(shì)來看，如果單純用美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與避險(xiǎn)關(guān)系來解讀市場(chǎng)，似乎非常符合邏輯。原理如下：

　　美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)24.3萬(wàn)人，創(chuàng)下2011年4月以來的最大漲幅，預(yù)期增長(zhǎng)15.0萬(wàn)人；12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長(zhǎng)20.3萬(wàn)人，初值為增長(zhǎng)20.0萬(wàn)人。美國(guó)1月失業(yè)率進(jìn)一步走低至8.3%，為2009年2月來最低水平，預(yù)期為8.5%，前值未作修正，仍為8.5%，為經(jīng)濟(jì)的有力復(fù)蘇提供了最新證據(jù)。此外，美國(guó)1月ISM非制造業(yè)指數(shù)為56.8，預(yù)期為53.0。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎步入良性復(fù)蘇軌道。作為全球經(jīng)濟(jì)引擎，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇激起市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)將加大大宗商品需求，進(jìn)而刺激商品市場(chǎng)與歐美股市全面上揚(yáng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的向好似乎意味著美國(guó)進(jìn)行新一輪QE的可能性在減小，進(jìn)而有利于美元鞏固信用，刺激美元在數(shù)據(jù)公布后一度跳漲。在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)得到全面追捧時(shí)，作為避險(xiǎn)的金銀市場(chǎng)受到打壓，避險(xiǎn)功能越強(qiáng)的黃金受到的相對(duì)打壓越明顯。故上周五市場(chǎng)走勢(shì)通過數(shù)據(jù)與風(fēng)險(xiǎn)偏好結(jié)合分析似乎非常符合邏輯，且這種邏輯似乎進(jìn)一步貫穿本周。

　　但是，筆者以為這樣的分析很容易掉進(jìn)自己編制的分析陷阱。首先，從上周五歐盟統(tǒng)計(jì)局周五(2月3日)公布的數(shù)據(jù)