北京時間7月17日即周二晚間22:00，伯南克將在華盛頓美國會參議院金融委員會做半年一次的《致國會貨幣政策報告》，筆者將之稱之為伯南克的半年報；同時周三晚上美國會參議院金融委員會將接受美聯(lián)儲主席伯南克提交的貨幣政策國會報告半年報。
本周整個風(fēng)險市場的核心焦點事件是美聯(lián)儲主席伯南克將在美國會闡述他的半年報，貨幣政策半年報。美聯(lián)儲上周三公布的6月份的公開市場會員會一息會議結(jié)果，顯示出暫時推出QE3的預(yù)期不強(qiáng)，大多數(shù)委員感到只有美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇失去動能下行風(fēng)險增加或者通脹有在目標(biāo)水平之下具有持續(xù)下跌的風(fēng)險時，才需要更多寬松貨幣政策，同時該次議息會議顯示出該委員會委員對繼續(xù)購買國債缺乏興趣，并有負(fù)面的消極考慮。
上周三的這個議息會議紀(jì)要公布后，市場解讀為短期內(nèi)美聯(lián)儲沒有QE3預(yù)期，而且僅有少數(shù)幾位支持繼續(xù)實施寬松的貨幣政策，導(dǎo)致美元指數(shù)盤中創(chuàng)兩年以來的新高。本周二晚上的伯南克在美國會金融委員會做的報告則是市場另外重點關(guān)注的事件，特別是對美元的走勢具有時間之窗的效應(yīng)，要么繼續(xù)引領(lǐng)美元延續(xù)上周的議息會議紀(jì)要后的走勢，繼續(xù)震蕩上行；要么對美元構(gòu)成利空使得美元形成M雙頭走勢；要么使美元該走震蕩。所以本次伯南克的講話顯得尤為重要，或為指路性質(zhì)的講話。
伯南克講話對市場的影響可能有短期、中期兩個方面的影響：QE3的門并未關(guān)閉，那么未來一個是美聯(lián)儲已經(jīng)準(zhǔn)備好推出QE3嗎，一個是美聯(lián)儲何時推出QE3嗎？如果美聯(lián)儲繼續(xù)有量化寬松的預(yù)期，那么意味著美元指數(shù)的中期反彈不成立；如果美聯(lián)儲有未來要推出QE3預(yù)期但是在時間節(jié)點上不是本月也不是下個月的議息會議上，那么美元指數(shù)的中期反彈將是曇花一現(xiàn)預(yù)期，更多是市場對美聯(lián)儲短期沒有推出QE3的情緒化反映，中期美元方向還是跟隨QE3預(yù)期的影響；如果美聯(lián)儲沒有釋放任何QE3預(yù)期，那意味著美元指數(shù)將繼續(xù)反彈，這種情況下美元指數(shù)要看到至少86這個位置，那么黃金白銀的避險性質(zhì)將在短期內(nèi)消弱，變成風(fēng)險資產(chǎn)，同時美元、美國債、德國國債等將是取代部分黃金白銀的避險性質(zhì)，成為全球資產(chǎn)的避風(fēng)港。
如何去推測伯南克將要做出的半年報，將會釋放什么信息呢？國際眾多金融機(jī)構(gòu)對此議論紛紛，鑒于是向國會作報告，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為伯南克會釋放兩方面的煙霧彈，避免被強(qiáng)烈地質(zhì)問，可能措辭上小心翼翼，筆者何盛德不這么認(rèn)為，反而相反，伯南克可能會利用此機(jī)會為自己的貨幣政策想法造勢，辯論，解釋和推廣，而不是小心翼翼的官僚主義作風(fēng)。
