黃金多頭重整旗鼓

在持續(xù)9個月下跌后，國際金價的走勢近期已悄悄逆轉(zhuǎn)。7月份以來，國際金價持續(xù)反彈，目前，始于去年10月份的下跌趨勢線已被打破，黃金多頭再度燃起希望，重整旗鼓，市場或?qū)⒂瓉硪惠喖墑e較大的反彈行情。

　　股市金市資金逆流

　　近期市場上的幾個現(xiàn)象值得注意，尤其是美國股市走勢不妙對黃金來說是個大利好。周四（8月15日）公布的美國上周初請失業(yè)金人口意外驟降至近6年低點，且美國7月消費者物價指數(shù)全面上揚，支持美聯(lián)儲將及早開始調(diào)整政策立場的預(yù)期。受到美聯(lián)儲可能在9月份提前結(jié)束購債的預(yù)期打壓下，美國股市近期已經(jīng)岌岌可危，不但已經(jīng)在高位震蕩了近3個月而無力上攻，上周四還創(chuàng)下自6月末以來最大單日跌幅。

　　2011年9月以來，美國股市與黃金市場的逆相關(guān)非常明顯。持續(xù)10年的黃金大牛市止步于2011年9月，而美國股市的新一輪牛市也幾乎同時展開。

　　理論上來說，美聯(lián)儲退出量化寬松無疑對金價不利，但事實未必如此。相反，美聯(lián)儲退出量化寬松之時，可能就是金價新一輪上漲之日。在金價持續(xù)下跌的近兩年里，貴金屬市場的資金紛紛流向歐美股市，美國標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯指數(shù)連創(chuàng)歷史新高。然而，在美聯(lián)儲退出量化寬松的腳步越來越近的背景下，美國股市也開始止步不前。道瓊斯指數(shù)技術(shù)形態(tài)已相當(dāng)難看。

　　曾準(zhǔn)確預(yù)測1987年美國股災(zāi)和1997年亞洲金融風(fēng)暴的“末日博士”麥嘉華近期再次發(fā)話，他擔(dān)心美股會在今年下半年重演1987年股災(zāi)的那一幕。麥嘉華表示，1987年，股市一度大幅上揚，但當(dāng)時的情況也是企業(yè)收益沒有明顯增長，股市超買現(xiàn)象嚴(yán)重。這樣的市場境遇描述和今年8月的情況差不多。麥嘉華預(yù)計，股市年底前會下挫20%，甚至更多！

　　基金減持或告段落

　　就在金價悄然上漲的背景下，消息面卻都是利空黃金的。世界黃金協(xié)會（WGC）8月15日的報告顯示，盡管投資者對珠寶、金幣及金條的需求激增，但因資金撤離黃金ETF，且央行買盤興趣大大減弱，二季度全球黃金需求降至4年低點856.3噸。

　　黃金死多頭、美國對沖基金巨頭約翰·保爾森8月14日公布了最新一期的基金資產(chǎn)構(gòu)成申報文件顯示，到第二季度結(jié)束時，保爾森SPDR黃金基金持倉從一季度的21837552股削減至10234852股，削減幅度達(dá)到53%。無獨有偶，金融大鱷喬治·索羅斯第二季度出清了在SPDR黃金信托交易所交易產(chǎn)品中的全部倉位。

　　今年6月，SPDR基金大虧23%。當(dāng)時，保爾森在寫給投資人的信件中還表達(dá)了對黃金的信心。他強調(diào)：“雖然不確定具體的時機，但是如果你具有長期視野，我們