來(lái)越多的投資者加入了唱空和做空黃金的行列。因?yàn)楫?dāng)眾多央行和國(guó)際資本大鱷紛紛在拋金避險(xiǎn)時(shí)，國(guó)內(nèi)投資者瘋狂買入黃金的舉動(dòng)就顯得如此突兀而愚蠢，盡管中國(guó)市場(chǎng)的黃金需求巨大，但金價(jià)的決定權(quán)不在中國(guó)，中國(guó)投資者買得再多，也無(wú)法改變國(guó)際金價(jià)整體走弱的大趨勢(shì)。
誰(shuí)是壓垮黃金的最后一根稻草
暴跌突如其來(lái)，人們紛紛尋找壓垮黃金的最后一根稻草究竟何在。被引用最多的消息是，金價(jià)暴跌前兩天，歐盟委員會(huì)發(fā)布了一份評(píng)估報(bào)告，指出塞浦路斯將拋售總計(jì)達(dá)4億歐元的10.4噸黃金儲(chǔ)備，以籌集現(xiàn)金援助該國(guó)深陷困境中的銀行業(yè)。市場(chǎng)擔(dān)心歐元區(qū)其他經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)欠佳的國(guó)家亦會(huì)步塞國(guó)后塵，大肆拋售黃金，因而引發(fā)了這場(chǎng)金價(jià)崩盤的悲劇。
另一個(gè)比較可信的解釋是，4月12日當(dāng)天美國(guó)連續(xù)出爐的幾個(gè)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均弱于預(yù)期，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫，現(xiàn)金需求進(jìn)一步加劇了金價(jià)的跌勢(shì)。
還有種解釋是，4月10日美聯(lián)儲(chǔ)公布的最近一次貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)圍繞是否在年中之后縮減每月850億美元債券購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模展開了激烈爭(zhēng)論。美聯(lián)儲(chǔ)高層認(rèn)為，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)企穩(wěn)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在未來(lái)幾次貨幣政策例會(huì)上考慮減少資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模，以降低潛在風(fēng)險(xiǎn)。這被市場(chǎng)解讀為QE3將會(huì)在今年逐漸退出，而非此前預(yù)期的將在年內(nèi)持續(xù)實(shí)施，因而黃金的避險(xiǎn)需求將會(huì)大大降低。
甚至連恰巧同期發(fā)布的中國(guó)一季度GDP同比增長(zhǎng)7.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期也被拿來(lái)說(shuō)事。因?yàn)橛型顿Y者擔(dān)心中國(guó)市場(chǎng)對(duì)黃金需求并沒(méi)有想象中的那么大。
另外，在4月12日，高盛集團(tuán)和德意志銀行相繼調(diào)低了2013年黃金平均價(jià)格預(yù)期，也在一定程度上影響了市場(chǎng)心理。尤其是高盛，早在今年年初就高舉起了黃金牛市已謝幕的大旗，此次更是將2013年和2014年金價(jià)平均預(yù)期分別由每盎司1610美元和1490美元下調(diào)至每盎司1545美元和1350美元。然而恐怕高盛自己也沒(méi)有想到，僅僅兩天時(shí)間，市場(chǎng)就已經(jīng)跌到了自己的唱空點(diǎn)位，但顯然金價(jià)并沒(méi)有見(jiàn)底跡象。金價(jià)還有多少下跌空間？法國(guó)興業(yè)銀行最新報(bào)告認(rèn)為，金價(jià)在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)會(huì)跌破每盎司1265美元，那3個(gè)月后呢？金價(jià)會(huì)否跌破每盎司1000美元呢？現(xiàn)在看來(lái)，答案恐怕只有上帝才知道了。
然而上述理由似乎都很難導(dǎo)致金價(jià)出現(xiàn)如此巨大的跌幅。事實(shí)上，市場(chǎng)走勢(shì)總是出乎人們的預(yù)料，事后再回頭尋找歸納原因，多少總有些牽強(qiáng)附會(huì)。正如《華爾街日?qǐng)?bào)》資深記者和專欄作家Andrew Peaple所說(shuō)的，目前所有解釋令金價(jià)暴跌的理由都站不住腳，黃金的根本問(wèn)題在于對(duì)黃金投資
