金市大跌只是場"孖展風云"?

4月15日，周一。經過上周“黑色星期五”，金價跌勢不止，周一再瀉，執(zhí)筆時1400美元盎斯價亦告失守！然而，有人急不及待離場，有人卻急急進場金價跌至2011年7月以來低位，刺激投資者及用家入市，金條金粒頓成搶手貨，部分金鋪供不應求。香港業(yè)界估計，在趁低吸納需求帶動下，金行銷售有望較平日增長二成。
　　在多頭傷口上灑鹽
　　金價狂瀉，“沽神”保爾森（John Paulson）個人損失以億美元計，已成為人盡皆知的“舊聞”。較少人留意的是，以選股聞名的對沖基金經理、Greenlight Capital創(chuàng)辦人艾因霍恩（David Einhorn）也持有相當多的黃金。資料顯示，今年首季，黃金（以實金而非黃金ETF為主）乃Greenlight投資組合中比重第三高的資產，僅次于蘋果和通用汽車股份。
　　Greenlight首季回報6.1%，在對沖基金中不上不下，但跑輸標普500指數10%的升幅。金價踏入第二季即跌了個面目全非（與2011年9月高位比較跌幅已在二成半以上，符合熊市定義），設有獨立黃金基金的保爾森固然焦頭爛額，從不以“金甲蟲”姿態(tài)示人的艾因霍恩，由其主理的基金，本季表現(xiàn)肯定亦深受金價急挫拖累。
　　老畢一直是黃金多頭，眼見金價這陣子跌勢慘烈，心里當然老大不是滋味兒。然而，投資跟做人一樣，不能只在順境時吱吱喳喳，身處逆境便一言不發(fā)，寄望“沉默是金”。
　　在金價急瀉前，高調唱空黃金的投資大行數不在少，法興建議清貨之余，高盛更直接叫客戶建立短倉沽空。兩行的主張皆稱得上十分“適時”，但除非第一時間行動，等到跌市發(fā)生、人人確信熊市降臨，金價最急最凌厲的跌勢可能已出現(xiàn)，跟大行建議行事是否來得及，不無商榷余地。
　　《信報》多位專欄健筆，周一就金價大跌各抒高見，其中“金與銀”欄主石林的一席話，大堪玩味。石君言道，金價在“黑色星期五”的震倉式急跌，意味著過去一年半間多頭與熊市多次激烈反復較量，熊方最終告捷。
　　黃金是一個十分極端的市場，“金甲蟲”與視黃金為“蠻荒世界遺物”的一派勢不兩立，金價這兩天的跌勢，促使黃金150周移動平均線自2008年以來首次失守（圖），意味著過去三年買入的投資者，平均而言皆錄得虧損；以此而論，跟多頭短兵相接、爭持了一年半的熊方，肯定樂于在金市多頭的傷口上灑鹽。然而，“金甲蟲”豈有甘心就戮之理，即使被空頭斥為“跌倒也要抓把沙”，也會傾盡全力為黃金牛市未死自圓其說。
　　日債波動前所未見
　　經常指西方央行為“中央計劃者”（central planners）的財經