炎炎盛夏，此前稍有起色的黃金再次面臨重重壓力。QE3推出的預期減弱背后，美元的相對強勢令黃金價格承壓。分析人士稱黃金短期內(nèi)仍難逃震蕩偏弱命運，和眾多身處炎熱中的人們相似，金價似乎亦需要度過一段“苦夏”歲月。
5月觸底之后，金銀市場進入寬幅震蕩的格局。在面臨方向選擇的當口，黃金再次遭遇“寬松時代”。在歐債危機持續(xù)困擾市場、全球新興經(jīng)濟體大幅衰退的背景下，上周全球三大央行紛紛放寬貨幣政策，進一步確認了全球經(jīng)濟放緩的事實，也引起了市場恐慌性拋售風險資產(chǎn)。寬松政策就好比一把雙刃劍，在給金價帶來走強希望的同時，經(jīng)濟復蘇的黯淡前景也削弱了市場對于通脹壓力的預期，更令黃金作為抵御通脹工具的魅力降低。
此外，興業(yè)銀行(601166,股吧)資金營運中心資深分析師蔣舒分析，雖然不久前公布的美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)低于之前的市場預期，僅僅增長8萬，但這一數(shù)據(jù)相對于前值而言，已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。而且美國6月的失業(yè)率數(shù)據(jù)依然維持在8.2%的水平，也符合之前的市場預期，且并未惡化。這就讓市場對推出第三輪量化寬松政策（QE3）的預期減弱。也因此可以判斷，美國的失業(yè)率數(shù)據(jù)基本敲定了貴金屬價格近期震蕩偏弱的格局。
結合近期美元的表現(xiàn)，更可以看到黃金若想上漲，其所面臨的壓力不小。近期黃金與美元一直維持負相關。截至記者發(fā)稿，美元指數(shù)在本周二最高觸及83.48，距離6月1日創(chuàng)出83.51的前期高點僅一步之遙，仍有向上突破的動能。
不過，盡管短期趨勢不樂觀。但對于下半年金價的走勢，市場上仍不乏樂觀預期。民生銀行(600016,股吧)近期發(fā)布的一份報告指出，雖然美聯(lián)儲并沒有在6 月底推出新一輪的量化寬松，但是下半年“美國大選”或“財政懸崖”的壓力仍可能迫使美聯(lián)儲推出新的貨幣刺激措施。如果美聯(lián)儲、歐元區(qū)、中國和其他國家央行都通過再次投放貨幣來避免經(jīng)濟進一步下滑，那么當各國經(jīng)濟企穩(wěn)時，通脹水平將再次上升，這對金價將形成有力支撐。這意味著在未來通脹預期上升的背景下，下半年金價的表現(xiàn)有望明顯好于上半年。
而恒生銀行的報告也指出，處于歐債危機中的歐洲各國央行，一改之前大舉拋售黃金的做法，暫停出售手上的黃金儲備。此前，根據(jù)2009年簽訂的相關協(xié)議，規(guī)定每年歐洲各央行出售黃金的上限為400噸。然而，今年以來，歐洲各央行僅出售了4.8噸黃金，遠低于2008年前年均售金數(shù)百噸的水平。因此恒生銀行預測，央行購金多于售金的趨勢已經(jīng)形成，這也將有助于金價上揚。
