漲跌中尋找黃金投資機(jī)會

利率），許多投資者都從貶值的票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至黃金等實物資產(chǎn)。
　　第五，反恐戰(zhàn)爭因素。由于自“9·11”事件之后，美國在反恐戰(zhàn)爭中耗資巨大，逐年累積的赤字損害了美元的強(qiáng)勢地位，而金價與美元的負(fù)相關(guān)性將利多黃金。
　　作者有以上諸多看漲黃金的理由，但他也不認(rèn)同金價會永無止境地上漲。作者指出，雖然金價上揚(yáng)的機(jī)會很大，但是經(jīng)濟(jì)衰退和通縮的陰霾也不容忽視。此外，另外一個保持金價不會脫離實際水平的因素是復(fù)利的奇妙效應(yīng)，投資者在持有黃金一段時間后，會考慮其利息損失和購買時的持有成本，使得投資者放棄黃金。
　　在投資黃金的技巧中，作者提出一個觀點(diǎn)可以借鑒，在黃金上漲的時候，黃金股投資者獲得的回報，比買入每盎司黃金的投資者獲得的更高，主要原因是杠桿效應(yīng)——金價上漲，黃金公司的收益及盈利增加，而盈利增加，便推高股價。
　　落實到如何選擇黃金股，書中建議從五方面考慮，首先是市值，將公司所擁有的未開采黃金蘊(yùn)藏量來估算黃金價值，再與股票市值做比較，判斷公司是低估或者高估。其次是挑管理層，要了解管理層的背景以及競爭力。
　　此外，如果投資者預(yù)期金價上漲可以選擇生產(chǎn)黃金及銅的公司，增加安全邊際。在黃金上漲時，市場會把這些公司當(dāng)作純粹黃金公司來看，而一般情況下，純粹黃金公司的估值相對較高，投資混合型黃金公司能獲得更高的收益。
　　此外，公司是否有充足的現(xiàn)金以及礦場的使用期限也是篩選黃金公司不可缺少的標(biāo)準(zhǔn)。