期貨市場(chǎng)又添新丁。備受投資者期待的白銀期貨10日登陸上期所，不僅為相關(guān)企業(yè)提供了管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的利器，同時(shí)也為人們投資理財(cái)提供了更多選擇。分析人士認(rèn)為，近期大宗商品熊市氣氛濃厚，投資者參與白銀期貨可秉持空頭思維，并控制好倉(cāng)位。

“今日白銀期貨低開(kāi)的概率較大，建議投資者保持空頭思維�！惫獯笃谪泴O永剛同時(shí)表示，期現(xiàn)套利和跨期套利機(jī)會(huì)也值得關(guān)注。

昨日，上期所將白銀期貨從AG1209到AG1304的八個(gè)合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)均定為6166元/千克。對(duì)此，接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的多位人士表示，該價(jià)格接近目前上海地區(qū)華通鉑銀交易市場(chǎng)的現(xiàn)貨主流報(bào)價(jià)。按照首日漲跌幅14%來(lái)計(jì)算，漲停報(bào)價(jià)7029元/噸，跌停報(bào)價(jià)5303元/噸。但近期大宗商品熊市氣氛濃厚，建議投資者保持空頭思維、控制好倉(cāng)位。

低開(kāi)概率較大

“白銀期貨上市首日的價(jià)格走勢(shì)將主要與三個(gè)因素有關(guān)�！蹦先A期貨分析師曹揚(yáng)慧認(rèn)為，一是開(kāi)盤基準(zhǔn)價(jià)的位置；二是國(guó)際白銀價(jià)格水平及走勢(shì)；三是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投機(jī)力量。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)歷來(lái)的情況看，新產(chǎn)品上市首日一般都面臨較高的炒作熱情，開(kāi)盤價(jià)往往被抬升到一個(gè)較高位置，因此白銀出現(xiàn)這種情況的概率也是比較高的。

但孫永剛預(yù)計(jì)，今日白銀期貨低開(kāi)概率較大，主要是受到國(guó)際白銀價(jià)格的沖擊以及AG(T+D)的套利單壓力，以3%-5%低開(kāi)的可能性來(lái)判斷，開(kāi)盤價(jià)格區(qū)間為5857-5981元/噸。開(kāi)盤后，建議投資者保持空頭思維、控制好倉(cāng)位。若出現(xiàn)急拉行情，市場(chǎng)的短線多頭局勢(shì)較盛，投資者應(yīng)控制好倉(cāng)位，設(shè)好止損點(diǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)控制在總資金量的30%以內(nèi)。

長(zhǎng)江期貨研發(fā)部負(fù)責(zé)人夏諒平表示，短期來(lái)看，白銀期貨上市后走勢(shì)可能會(huì)相對(duì)偏弱。首先，美元走強(qiáng)、金價(jià)大幅回調(diào)，白銀難以逆市上漲。其次，白銀工業(yè)需求持續(xù)攀升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)放緩、白銀供過(guò)于求將令銀價(jià)承壓。再次，在國(guó)內(nèi)銀價(jià)升水、外盤市場(chǎng)走跌以及白銀成本偏低背景下，白銀生產(chǎn)商賣出套保動(dòng)能較強(qiáng)。

“上市首日應(yīng)關(guān)注6200元/千克這一價(jià)位的支撐力度，如該價(jià)位被有效跌破，后市追空仍有較大余地�！庇⒋笃谪浄治鰩熋宪婎U表示。

套利機(jī)會(huì)多多

孫永剛介紹，按白銀交割成本、資金成本來(lái)計(jì)算期現(xiàn)套利，當(dāng)Ag1209合約價(jià)格高于6366元/噸時(shí)，即可進(jìn)行期現(xiàn)套利。相關(guān)費(fèi)用如下：(1)上期所指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)檢費(fèi)用：由交易所指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)設(shè)定(可以協(xié)商)；(2)出入庫(kù)費(fèi)用：0.09元/千克；(3)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：0.011元/千克*天；(4)交割手續(xù)費(fèi)：1元/千克；(5)資金成本：160元/千克。經(jīng)計(jì)算得出初步套利成本為200元/噸，即在基準(zhǔn)價(jià)的基礎(chǔ)上，合