強(qiáng)勢(shì)美元可能到來 黃金牛市風(fēng)光不再

有的，一方面，全球經(jīng)濟(jì)走出衰退還不能離開寬松貨幣政策的支持，這些貨幣的積累最終會(huì)導(dǎo)致通脹發(fā)生；另一方面，美國(guó)緩慢的復(fù)蘇形勢(shì)已經(jīng)基本得到投資交易領(lǐng)域的認(rèn)同，同時(shí)包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體也出現(xiàn)增速放緩甚至停止的跡象。當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇之后，通脹便會(huì)提高。股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將受到青睞，而黃金這類避險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)失去吸引力。巴菲特就是“黃金無用論”的支持者，他認(rèn)為黃金并不能產(chǎn)生利息，必須通過價(jià)格上升來實(shí)現(xiàn)保值增值，所以能否抵御通脹完全取決買入價(jià)格和賣出價(jià)格，這與其他商品并無區(qū)別。

　　復(fù)蘇會(huì)使黃金與利率之間也有一定的聯(lián)系，當(dāng)人們覺得短期利率比通脹預(yù)期要低很多時(shí)，人們就會(huì)買黃金，金價(jià)自然上漲；反過來說，當(dāng)人覺得利率夠高時(shí)，黃金價(jià)格則會(huì)走低。而通脹發(fā)生往往伴隨著高利率，黃金抵御通脹的效果將更加弱化，而且黃金本身占用的資金等于損失了利率，無形當(dāng)中增加了成本。如此看來，在復(fù)雜因素的影響下，黃金已經(jīng)被拉下神壇。