資需求占黃金需求5%；現(xiàn)在投資需求占38%。其次，白金比黃金稀缺7倍，現(xiàn)在兩者價格相當。再次，美國房價與金價之比接近百年低點，前兩個低點在1980年和大蕭條時期。

　　不過，前華爾街對沖基金操盤手、慕榮投資有限公司創(chuàng)始合伙人趙眾卻認為投資者目前對于金價還沒必要恐慌。

　　年回報率10%仍可期

　　投資者對黃金的避險需求是自2008年全球金融動蕩開始，在金融危機蔓延和歐美債務危機深化的過程中，成為最主要引領金價上漲的因素。由于金融危機造成的全球金融體系功能喪失，讓市場流動性一時陷入枯竭，黃金因此獲得個人投資者和國際投資基金的追捧。

　　需求的強勁，供給的不足，使得黃金成為近年來表現(xiàn)較好的資產之一，而世界黃金協(xié)會認為，2012年黃金仍是一個活躍的年份。雖然黃金買家可能看到持有的黃金價值連續(xù)第12年上升，但和近幾年相比，金價上漲的幅度或將緩和很多。

　　正如芝加哥期貨基金公司2100 Xenon Group的首席投資長福伊爾施泰因(Jay Feuerstein)所說，今年黃金短線炒家的日子可能更不好過，黃金難以重現(xiàn)往日的輝煌。

　　剔除黃金的貨幣屬性，其商品屬性也將在一定時期內制約金價大幅走高。興業(yè)期貨分析師龍玲指出，從基本面看，每年的二至三季度都是黃金需求的淡季，這從上海黃金交易所實物黃金的成交并不熱烈就可見一斑，該現(xiàn)象可能要持續(xù)到8月份進入旺季后才能改觀。

　　投資黃金的回報不佳將考驗短線交易者。但趙眾相信，那些因擔心貨幣貶值以及為了投資組合多樣化而長期持有黃金的人會發(fā)現(xiàn)他們的耐心將得到回報。而從全年來看，投資者持有黃金現(xiàn)貨仍有望獲得10%左右的穩(wěn)定收益。