炒金2.0時(shí)代需要清楚的九個(gè)最重要名詞 |
發(fā)布日期:09-10-21 17:05:19 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:南都周刊 作者:元直 |
黃金投資進(jìn)入2.0時(shí)代:紐約黃金期貨在每盎司1000美元價(jià)格徘徊了一個(gè)多月后開(kāi)始脫韁上升,一舉拿下2008年3月創(chuàng)下的1033.9美元高位。在投資黃金這個(gè)炙手可熱的寵兒之前,你需要搞清楚以下九個(gè)最重要的名詞。
文·元直 一、 通脹 “亂世藏金”人人皆知。通脹環(huán)境下,黃金是不是最佳選擇?今年來(lái),現(xiàn)實(shí)又扇了我們幾個(gè)巴掌。 各國(guó)央行放水救市后,股票、房地產(chǎn)、商品、外幣等資產(chǎn)在這樣的通脹環(huán)境中同樣受惠,雖然金價(jià)以美元計(jì)創(chuàng)了歷史新高,但以澳元計(jì),比今年首季高位仍低三成多;以日?qǐng)A計(jì)比去年第三季高位低一成半;即使以較為弱勢(shì)的英鎊計(jì),金價(jià)跟今春高位比較仍有6%的距離。 換句話說(shuō),單以今年的情況而論,投資黃金的收益率并不高。因?yàn)辄S金的起點(diǎn)太高(唯一同比正增長(zhǎng)的資產(chǎn)),而其他有色金屬等商品則不同,可謂從地獄到天堂,漲幅自然更為驚人。 不過(guò)歷史上也有支持“亂世藏金”的例子:美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條期間,道指從1929年至1932年狂跌九成,之后于低位蟄伏6年。但當(dāng)時(shí)美國(guó)主要金礦商Homestake Mining股價(jià)卻從60美元暴漲至500美元。經(jīng)濟(jì)蕭條物價(jià)下滑,通脹當(dāng)然不是其股價(jià)一枝獨(dú)秀的原因;投資者相信黃金是動(dòng)蕩時(shí)代保障財(cái)富最有效的工具,才是這家金礦商在大蕭條期間股價(jià)飛升的底因。 二、美元 追溯到金本位,35美元兌換1盎司黃金之所以崩潰,“原罪”就是法國(guó)政府于上世紀(jì)60年代末堅(jiān)持提取黃金(不要美元),但美國(guó)壓根兒就沒(méi)有足夠的實(shí)金支持隨印隨有的美元,金本位制不攻自破,盎司金價(jià)在金本位無(wú)以為繼后,很快便暴漲十倍。 隨著美國(guó)債臺(tái)高筑,美元正在逐漸喪失主要儲(chǔ)備貨幣地位──驅(qū)使愈來(lái)愈多投資者買金,投資需求已取代其他力量,成為黃金市場(chǎng)的主體。 正因?yàn)辄S金用美元計(jì)量,美元的貶值直接刺激黃金走強(qiáng),兩者理論上是個(gè)高度負(fù)相關(guān)。但不排除以下情況:如果投資者對(duì)蕭條的恐慌加劇,放棄風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(如股票),重回美元懷抱,這時(shí)美元和黃金可能皆走強(qiáng);反之,當(dāng)投資者追逐風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),美元、黃金也可能齊跌。從最近環(huán)球股市還不斷攀升,但金價(jià)反而創(chuàng)下新高,似乎可以看出大戶的危機(jī)意識(shí),相比美元的避險(xiǎn)功能,黃金更甚。 三、金礦股 10月9日,A股節(jié)后開(kāi)市第一日,黃金股開(kāi)盤即全線漲停成為當(dāng)日最大亮點(diǎn),莫說(shuō)正宗金礦股,但凡沾點(diǎn)金粉的二線股,同樣雞犬升天。 英國(guó)投資周刊MoneyWeek刊登了一幅有說(shuō)服力的圖,從中可見(jiàn),最近7年里,金價(jià)穩(wěn)步向上后,HUI(不做對(duì)沖安排的金礦股 |