黃金陷入牛皮糖行情 金市何時(shí)再煮沸

一是美聯(lián)儲(chǔ)新一輪量化寬松政策；二是歐元區(qū)內(nèi)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)走向。

　　作為目前市場(chǎng)最為關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)推出第三輪量化寬松政策的看法，眾多分析機(jī)構(gòu)分歧較大，而判斷是否需要推出QE3主要關(guān)注四個(gè)方面：

　　第一是美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期能否延續(xù)；第二是目前原油價(jià)格下跌和其他大宗商品價(jià)格的回落，美國(guó)通脹能否長(zhǎng)期處在可控范圍；第三是房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇能否成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策著力點(diǎn)；第四是美國(guó)的財(cái)政赤字問題是否有解決出路。這些問題或?qū)�決定美聯(lián)儲(chǔ)是否還會(huì)推出新一輪量化寬松政策。

　　而另一條主線是歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)走向，由于目前市場(chǎng)多方共同努力解決歐元區(qū)內(nèi)，包括希臘、西班牙、葡萄牙、意大利等國(guó)的債務(wù)問題，維護(hù)歐元區(qū)的可持續(xù)性，如不出意外話，下半年歐元區(qū)債務(wù)問題或?qū)⒀永m(xù)目前的狀態(tài)。

　　綜合這兩方面看，未來黃金走勢(shì)存在很多不確定性，但在沒有重大貨幣政策變化的前提下，黃金“牛皮糖”行情在一定程度上還會(huì)延續(xù)。

　　炒金是否還有機(jī)會(huì)？

　　自從2011年9月，國(guó)際金價(jià)從1920美元/盎司以上的歷史高位回落后，對(duì)黃金寄予厚望的投資者，不少在過去幾年里采取“逢低就買”策略，幾乎都屢試不爽，黃金投資者對(duì)2012年以來的金價(jià)走勢(shì)也有些失望。

　　目前，國(guó)內(nèi)黃金投資主要有兩種方式，即實(shí)物型黃金投資和交易型黃金投資。

　　其中，交易型黃金投資產(chǎn)品很多，包括黃金現(xiàn)貨延期、黃金期貨、紙黃金等，此外還有一些黃金基金、黃金理財(cái)產(chǎn)品等，雖然交易規(guī)則、投資門檻、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)各不相同，但總體而言，此類交易必須通過黃金價(jià)格的價(jià)差來獲利，也就是說，金價(jià)漲跌出現(xiàn)較大空間，投資者獲利的機(jī)會(huì)就越大，而目前的“牛皮糖”行情，只會(huì)減少這樣的投資機(jī)會(huì)。

　　而另一種實(shí)物投資黃金的方式，受到價(jià)格波動(dòng)影響相對(duì)較小。著名黃金專家、北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)劉山恩認(rèn)為，對(duì)于普通投資者而言，黃金最佳投資方式，是作為家庭部分資產(chǎn)的一種配置，來對(duì)沖其他投資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，起到“保值”的作用。從這個(gè)角度來說，居民黃金投資應(yīng)該以實(shí)物黃金為主，并立足于長(zhǎng)期投資，如此黃金的短期漲跌影響不大，畢竟相對(duì)于信用貨幣資產(chǎn)，黃金的價(jià)值還是永恒的。