“中國(guó)大媽”還會(huì)抄底嗎？ |
記者 朱文科 漫畫(huà) 連誠(chéng) 過(guò)去一個(gè)月中，“中國(guó)大媽”成了國(guó)內(nèi)外眾多媒體財(cái)經(jīng)新聞的�？�，在4月15日國(guó)際金價(jià)斷崖式暴跌近10%以后，來(lái)自中國(guó)的黃金消費(fèi)者和投資者大舉“抄底”，據(jù)稱買入了數(shù)百噸黃金，“以血肉之軀擊退了華爾街投行的做空陰謀”，市場(chǎng)一片嘩然。 不過(guò)，這出戲似乎遠(yuǎn)未結(jié)束，從上周末開(kāi)始進(jìn)入第二回合，不過(guò)，這一次與“中國(guó)大媽”博弈的是美聯(lián)儲(chǔ)。 上周五，受到美聯(lián)儲(chǔ)可能提前結(jié)束寬松貨幣政策的影響，美元指數(shù)應(yīng)聲走強(qiáng)，而金價(jià)則受壓下滑，刷新兩周低位，并一度失守1420美元關(guān)口，走勢(shì)再次轉(zhuǎn)弱。截至北京時(shí)間昨晚8點(diǎn)，經(jīng)過(guò)了連續(xù)三個(gè)交易日下跌，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1433美元/盎司。上海金交所的價(jià)格顯示，AuU99.99昨日收盤價(jià)293.64元/克。 “中國(guó)大媽”多數(shù)沒(méi)賺錢 從上述買入時(shí)間來(lái)看，到目前為止，絕大多數(shù)勇敢的“中國(guó)大媽”，顯然沒(méi)有從這次“抄底”中賺到錢。 同樣來(lái)自上海金所的數(shù)據(jù)顯示，4月22日至4月26日金價(jià)的加權(quán)平均價(jià)格為292.01元/克。換句話說(shuō)，當(dāng)時(shí)大部分人是以292.01元/克左右的價(jià)格買入黃金。昨日Au99.99的加權(quán)平均價(jià)為292.96元/克，毛利0.95元/克。 但實(shí)際遠(yuǎn)非如此，雖然現(xiàn)在銀行和金店的基礎(chǔ)金價(jià)與上海金交所非常接近，實(shí)物黃金還有比較高的手續(xù)費(fèi)，這是投資者必須考慮的交易成本。 目前，在專業(yè)金店如中國(guó)黃金，購(gòu)買實(shí)物投資金條每克需加14元手續(xù)費(fèi)，而一般銀行所售金條每克則要加16元左右的手續(xù)費(fèi)。此外賣出實(shí)物黃金的手續(xù)費(fèi)一般為每克2元。一進(jìn)一出，每克投資類黃金交易成本在16元至18元之間。也就是說(shuō)，如果“中國(guó)大媽”是以每克292.01元買進(jìn)的話，金價(jià)必須達(dá)到310.01元以上，這些“抄底”者才有盈利的可能。 按照上海金交所昨日收盤價(jià)計(jì)算，只有那些買入價(jià)不高于274元/克的“中國(guó)大媽”們，才能在此次抄底中保本。只有4月16日到4月18日這三天時(shí)間基本符合這一條，之后買入的全部被“套”。 對(duì)于那些將金首飾當(dāng)成投資品買入的“抄底”者來(lái)說(shuō)，他們被“套”得更深。一是因?yàn)樗麄冑I入時(shí)點(diǎn)更晚，大多接近4月末，當(dāng)時(shí)上海金交所價(jià)格已接近300元/克。另一方面，他們大舉買入的黃金首飾，掛牌金價(jià)和工費(fèi)比投資金條要高得多。比如，4月16日，周大福千足金牌價(jià)為359元/克，在沒(méi)有計(jì)算工費(fèi)的情況下，就已經(jīng)比基礎(chǔ)金價(jià)高了近100元/克。 除了交易成本，匯率也有可能侵蝕抄底者的“利潤(rùn)”。中國(guó)人民銀行的最新數(shù)據(jù)顯示，5月9日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1925元，突破“6.20”大關(guān)，刷新匯改以來(lái)最高紀(jì)錄。由于人民幣升值，以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格即使上漲，用人民幣購(gòu)買黃金的“中國(guó)大媽”們的收益也會(huì)減少。反之，如果黃金價(jià)格下跌，則要忍受黃金下跌及人民幣升值帶來(lái)的雙重?fù)p失。 美聯(lián)儲(chǔ)可能釜底抽薪 也有一些投資者抵制住了“抄底”的誘惑。在這次搶金潮中，蕭山的董女士就沒(méi)有跟同伴到上海金交所去買金錠，她說(shuō)，上世紀(jì)80年代初，黃金也瘋過(guò)，最貴到過(guò)每克180多元，剛開(kāi)始跌的時(shí)候她買過(guò)一些，但后來(lái)一直跌了20年，她擔(dān)心重蹈覆轍。 董女士的這個(gè)擔(dān)心，也就是當(dāng)前討論得非常多的“黃金牛市終結(jié)”論。從目前的種種跡象來(lái)看，它的可能性正在變得越來(lái)越大。 首先，現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)上大型基金正在減倉(cāng)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust黃金持倉(cāng)量約1051.65噸，接近4年來(lái)低點(diǎn)。第二季度至今，該基金已連續(xù)減倉(cāng)23次，持倉(cāng)量合計(jì)減少了約167噸。在過(guò)去七年多的時(shí)間內(nèi)，這個(gè)基金的增減倉(cāng)行為，是市場(chǎng)判斷行情的重要依據(jù)之一。 按照此前媒體的解讀，“中國(guó)大媽”成功擊退了華爾街投行的做空陰謀，迫使今年以來(lái)持續(xù)看空黃金的高盛，上周改口，開(kāi)始看多黃金。然而，上周五國(guó)際金價(jià)再次大跌的事實(shí)表明，“中國(guó)大媽”遭遇的勁敵，很可能是美聯(lián)儲(chǔ)，它遠(yuǎn)比華爾街投行更可怕。 上周五，美聯(lián)儲(chǔ)將早于預(yù)期放慢QE步伐的流言四起。有消息稱，美聯(lián)儲(chǔ)已為第三輪量化寬松（QE3）制定了退出策略，以結(jié)束每月850億美元的購(gòu)債行為。紐約COMEX金主力合約當(dāng)日大跌2.18%。 流言并非沒(méi)有依據(jù)：今年以來(lái)，陸續(xù)有良性指標(biāo)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，其中就包括關(guān)鍵的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)房地產(chǎn)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)。 更重要的指標(biāo)是美股，數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500站穩(wěn)了1600點(diǎn)，道指站穩(wěn)了15000點(diǎn)，均為歷史高位，超過(guò)了金融危機(jī)前的點(diǎn)位。 事實(shí)上，近期美元指數(shù)也反映了這一預(yù)期：5月份以來(lái)，美元指數(shù)上漲了1.72%，而金價(jià)下跌了3.12%。 分析人士認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲(chǔ)籌劃量化寬松“退出路線圖” 目前還是預(yù)熱階段，但一旦進(jìn)入實(shí)施，必然導(dǎo)致利率上升、美元逐步走強(qiáng)，將會(huì)給以美元計(jì)價(jià)的黃金帶來(lái)“滅頂之災(zāi)”。 伯南克 中國(guó)大媽 這一回，“中國(guó)大媽”的對(duì)手是美聯(lián)儲(chǔ)。 “中國(guó)大媽”多數(shù)五一前入市 要判斷“中國(guó)大媽”有沒(méi)有賺錢，有兩個(gè)基本依據(jù)，一是“抄底”的時(shí)間，二是“抄底”的成本。國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)者和投資者是在什么時(shí)間大舉“抄底”的呢？ 中國(guó)黃金杭州旗艦店店長(zhǎng)章冬梅說(shuō)，4月16日，也就是國(guó)內(nèi)金價(jià)下跌最厲害的那天，該店的顧客人數(shù)和銷量與之前沒(méi)有什么區(qū)別。從4月20日開(kāi)始，進(jìn)店的顧客突然激增，柜臺(tái)里的投資金條、首飾幾乎一搶而空，付款的隊(duì)伍繞著柜臺(tái)轉(zhuǎn)了幾個(gè)圈，一直排到門外的鳳起路上。這種情況持續(xù)到五一之后才慢慢回落。 在位于蕭山的中國(guó)珠寶城，4月16日是例行的配貨日，來(lái)自全省的加盟商當(dāng)天也是按照平常的采購(gòu)量，從中國(guó)黃金浙江配貨中心采購(gòu)了總計(jì)150多公斤黃金首飾。到了4月25日，又一個(gè)例行配貨日，雖然供應(yīng)量臨時(shí)增加到200多公斤，但這些加盟商都沒(méi)有得到滿足它們要求成倍增加采購(gòu)量，但配貨中心只能按平常銷量搞“比例配售”。 工行、建行浙江省分行的實(shí)物黃金銷售量，今年前4月已經(jīng)完成去年全年銷售量的一大半，這種情況前所未有。一位銀行貴金屬業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，4月份銷量比春節(jié)期間還高，要是不斷貨，五一前賣一周就抵得上平時(shí)賣一個(gè)月。大跌剛開(kāi)始的時(shí)候，她還擔(dān)心黃金賣不出去，當(dāng)月任務(wù)完不成，現(xiàn)在她擔(dān)心的是，需求透支了，下半年怎么辦？ 值得一提的是，在這次搶金潮中，有相當(dāng)一部分“中國(guó)大媽”是首次購(gòu)金。周大福、老鳳翔等金店透露，銷售最火爆的那幾天，大約有七成顧客是新客，他們不管金條還是首飾，一股腦掃貨，唯恐買不到。工行實(shí)物黃金之所以斷貨，也主要拜新客所賜單套總重量1850克的“如意金”套裝，絕大部分被新客戶買走。 上海黃金交易所的數(shù)據(jù)顯示，4月22日至4月26日，是黃金成交量最瘋狂的一周，Au99.99日均成交量在前一周大增165%的基礎(chǔ)上，繼續(xù)上升63%，達(dá)到36噸，創(chuàng)下年內(nèi)最高紀(jì)錄。之后一周，成交量明顯回落。 顯然，沒(méi)有多少人是在4月16日前后兩三天內(nèi)買入的黃金，大多數(shù)人直到五一前才大舉“抄底”。 |
