聯(lián)儲此舉意味著美國的真實利率的低水平還將延續(xù)至2014年，未來兩年黃金價格勢必將繼續(xù)走高。美聯(lián)儲的行為也意味著美國將會采取更多的激進(jìn)的貨幣政策來刺激經(jīng)濟(jì)增長，而更充裕的流動性又將削弱美元的地位，進(jìn)一步刺激金價走高。仿佛就像約定一樣，1月27日公布的美國GDP數(shù)據(jù)也差于預(yù)期。美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2011年第四季度實際GDP年化季率上升2.8%，預(yù)期為上升3.0%。第四季度GDP平減指數(shù)初值上升0.4%，為2009年第三季度來最低升幅，預(yù)期上升1.8%。美國2011年全年GDP增速為1.7%，顯著低于2010年增速的3.0%。這正好驗證了此前美聯(lián)儲將低利率政策延續(xù)至2014年年末的聲明，進(jìn)一步放大了美聯(lián)儲利率會議的效應(yīng)。

　　在1月份，黃金市場還有三個利多因素，支持黃金價格走強(qiáng)。首先，世界黃金協(xié)會1月23日公布的報告顯示，2011年全球央行黃金購買量預(yù)計將再度觸及紀(jì)錄新高。世界黃金協(xié)會在去年11月曾表示，預(yù)計央行2011年將在當(dāng)前黃金儲備中再增加約450噸黃金，這主要受那些尋求將其美元資產(chǎn)進(jìn)行多樣化的新興經(jīng)濟(jì)體的購買行為推動。此外，根據(jù)IMF的統(tǒng)計，全球央行所持有的黃金總量升至6年來的最高水平。自2008年以后，新興經(jīng)濟(jì)體及發(fā)展中國家的黃金儲備按重量來計算總計增加了25%。自從布雷頓森林體系崩潰以來，就有一種聲音認(rèn)為黃金已經(jīng)退出了全球的貨幣體系，尤其是在黃金經(jīng)歷了20年的熊市以后，這種論調(diào)仿佛很有說服力。不過，從2001年以后金價逐步拾級而上，黃金再度進(jìn)入了大牛市。特別在2008年金融海嘯以后，我們發(fā)現(xiàn)黃金依舊是全球貨幣體系的重要組成部分，與美元一起成為全球金融動蕩之中的避風(fēng)港。自2010年第二季度以來，全球央行已經(jīng)從黃金的凈賣出者轉(zhuǎn)變?yōu)閮糍I入者。這在很大程度上說明了全球央行對黃金的態(tài)度。圖2是去年全球各主要央行出售和買入黃金的具體情況。

　　其次，中印實物黃金需求旺盛。香港統(tǒng)計處1月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，香港去年11月流入中國內(nèi)地的黃金數(shù)量較10月增長近20%，持續(xù)上升的購買量令香港流入內(nèi)地的黃金數(shù)量在去年前11個月呈三倍增長。香港11月流入中國內(nèi)地的黃金數(shù)量達(dá)到歷史新高，為102.525噸，令去年前11個月總流入中國內(nèi)地的黃金數(shù)量達(dá)到389.295噸。世界黃金協(xié)會報告顯示，2011年中國黃金消費量料較上年增長10%。另外，印度結(jié)婚旺季從1月中旬開始，并將持續(xù)至4月。在印度，黃金珠寶是婚禮和節(jié)日的理想禮品，來自印度方面的黃金買盤支持了金價。

　　最后，伊朗局勢緊張也在一定程度上刺激了金價。以美國為首的西