是中國(guó)黃金行業(yè)中唯一的央企。近年來(lái)，中國(guó)黃金集團(tuán)通過(guò)持續(xù)注入成熟金礦，助公司實(shí)現(xiàn)騰飛。過(guò)去5 年，公司收入、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為37%和76%。據(jù)了解，在公司2011年完成對(duì)嵩縣金牛、河北東梁、江西金山礦的定向增發(fā)后，目前公司黃金儲(chǔ)量己提高至接近600噸。

　　競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：資料顯示，當(dāng)前中金集團(tuán)黃金儲(chǔ)量接近1400噸，位居全國(guó)第一。有研究機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前扣除中金黃金以及中金國(guó)際現(xiàn)有儲(chǔ)量和產(chǎn)量外，集團(tuán)還有約500噸黃金儲(chǔ)量，5 噸自產(chǎn)金礦產(chǎn)量，待未來(lái)權(quán)屬、資質(zhì)理清后，可供注入。此外，集團(tuán)規(guī)劃顯示，十二五末，集團(tuán)將擁有黃金儲(chǔ)量達(dá)1800噸以上。鑒于公司是中金黃金集團(tuán)境內(nèi)黃金資源開發(fā)業(yè)務(wù)整合和展的唯一平臺(tái)，公司“十二五”快速發(fā)展可期。

　　公司大股東中國(guó)黃金集團(tuán)1月12日增持公司股份后表示，擬在未來(lái)12 個(gè)月內(nèi)繼續(xù)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持本公司股份。對(duì)此，光大證券(601788,股吧)分析師汪前明表示，中國(guó)黃金集團(tuán)本次增持公司股份是一個(gè)明顯的支持公司發(fā)展的舉措�？梢钥吹剑�在未來(lái)的幾年中，公司黃金的儲(chǔ)備將大幅增長(zhǎng)。

　　機(jī)構(gòu)視點(diǎn)：東方證券分析師指出，按照2011-13年國(guó)際黃金均價(jià)1575/1720/1720 美元/盎司，預(yù)計(jì)公司 2011-13 年每股收益為0.97、1.09、1.16 元。鑒于公司未來(lái)5年仍處快速增長(zhǎng)期，產(chǎn)量和儲(chǔ)量增加迅速，持續(xù)給予公司“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)27元。

　　山東黃金（600547）

　　行業(yè)地位：公司地處我國(guó)黃金資源最豐富的山東省膠東地區(qū)，上市以來(lái)通過(guò)外延式擴(kuò)張與內(nèi)部深度挖潛，黃金資源儲(chǔ)量大幅提升。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)估算，公司現(xiàn)有權(quán)益金屬儲(chǔ)量為287噸，在完成增發(fā)方案后，資源總儲(chǔ)量將達(dá)到600噸。

　　競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：大股東山東黃金集團(tuán)在黃金儲(chǔ)量方面僅次于中國(guó)黃金和紫金礦業(yè)。2008年以來(lái)整合的很多礦產(chǎn)資源尚未注入上市公司，公司作為集團(tuán)旗下唯一貴金屬上市公司，后期隨著礦山采選線建成或技改的完成，礦產(chǎn)資源繼續(xù)注入的預(yù)期依然強(qiáng)烈，未來(lái)黃金儲(chǔ)量和產(chǎn)量仍存在跨越式增長(zhǎng)的潛力。

　　由于擁有了16.7 平方公里探礦權(quán)的金石公司探礦權(quán)在山東黃金的新城金礦附近，在去年12月完成對(duì)金石公司的剩余25%股權(quán)收購(gòu)后，可以獨(dú)自決策開發(fā)金石公司的資源；可以通過(guò)對(duì)金石公司資源與山東黃金原有資源進(jìn)行整合并利用山東黃金的資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提高對(duì)黃金資源的綜合利用，從而提高生產(chǎn)能力，降低生產(chǎn)成本，提升公司的盈利潛力。

　　機(jī)構(gòu)視點(diǎn)：瑞銀分析師表示，公司持續(xù)的收購(gòu)和礦山擴(kuò)建造成公司負(fù)債總額