美聯(lián)儲今年不會縮減QE的五個理由

布朗兄弟哈里曼(BBH)周一(11月4日)表示，對市場上多數(shù)預(yù)期美聯(lián)儲將在年底縮減QE的觀點表示懷疑，其列舉了幾項美聯(lián)儲今年不會開始縮減QE的理由：

　　1）10月美國政府部分關(guān)閉必然會令未來幾周即將公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)失去了可靠性，其中包括周五(10月8日)公布的美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)。另外，上周公布的ADP數(shù)據(jù)令人大失所望，因此10月非農(nóng)估計也好不到哪里去。

　　2）上周公布的美國9月消費者物價指數(shù)（CPI）月率上升0.2%，與預(yù)期一致；年率為1.2%，也與預(yù)期相符，但前值為1.5%。盡管不算太差，但依然遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲此前的預(yù)期。

　　3）美聯(lián)儲9月曾下調(diào)美國經(jīng)濟增速預(yù)期，但其肯定沒有預(yù)料到10月的華盛頓預(yù)算僵局，因此如果算上該事件的影響，美聯(lián)儲9月下調(diào)的幅度是不夠的。

　　4）近期美國總統(tǒng)奧巴馬已正式提名耶倫(Janet Yellen)為下屆美聯(lián)儲主席，同時現(xiàn)任主席伯南克(Ben Bernanke)也將在明年辭去主席職位，因此在這段交接的時期內(nèi)，美聯(lián)儲突然縮減QE的可能性不大

　　5）料伯南克將會提早辭去美聯(lián)儲主席的職務(wù)，這取決于國會是否確定耶倫提名以及確定的時間，不過耶倫擔(dān)任下屆美聯(lián)儲主席似乎已成定局。同時，明年1月末的美聯(lián)儲會議可能是伯南克的最后一次參會，這就暗示美聯(lián)儲不會在1月會議上給予3月縮減QE的暗示，至少會延后至耶倫作為聯(lián)儲主席的第二次會議上。

　　綜合來看，美聯(lián)儲可能不會在明年3月份前縮減購債，這將令美元承壓，對大宗商品利好。