削！削！削！美國(guó)削支政策可能性分析

可能意味著，國(guó)防部的普通雇員在這個(gè)財(cái)年前必須被臨時(shí)解雇一整個(gè)月，同時(shí)削減一些基礎(chǔ)活動(dòng)，比如說軍人的醫(yī)療和航母的維修保養(yǎng)。在非國(guó)防方面，削支措施也具有相似的破壞性，雖然政治上的反應(yīng)不會(huì)這么明顯。

　　自動(dòng)削支措施2013年的破壞性要比2014年以及往后時(shí)間的大。國(guó)會(huì)2011年夏天達(dá)成的財(cái)政預(yù)算協(xié)議通過兩個(gè)途徑削減支出：1)限制每年國(guó)會(huì)的撥款上限；2)自動(dòng)削支機(jī)制，這將進(jìn)一步在撥款上限上削減1090億美元的授權(quán)支出水平。2011年的立法要求2013年1月1日令自動(dòng)削支機(jī)制生效——這是財(cái)年開始的第四個(gè)月(美國(guó)政府財(cái)年每年10月1日開始)，所以機(jī)制在2013財(cái)年被設(shè)置成在現(xiàn)有財(cái)政支出水平上的一刀切削減措施。而2014財(cái)年及以后，機(jī)制只是簡(jiǎn)單地下調(diào)了前面提到的撥款上限1090億美元。這意味著，2014財(cái)年及以后，國(guó)會(huì)可能根據(jù)實(shí)際情況撥款，只要不超過上限，而不是單純的一刀切削支。把自動(dòng)削支機(jī)制延后到2014財(cái)年實(shí)施，不僅是簡(jiǎn)單地延后財(cái)政緊縮，也是容許實(shí)施破壞性更小更有效的緊縮。

　　然而，延后實(shí)施機(jī)制的成本將是一個(gè)問題。如果整體延后自動(dòng)削支機(jī)制到2014財(cái)年(2013年10月1日開始)，將增加未來10年的支出水平850億美元。尋找其它領(lǐng)域的財(cái)政預(yù)算削減，抵消這部分的支出將是很困難的，特別是如果民主黨堅(jiān)持，用來替代自動(dòng)削支機(jī)制的新減赤措施，必須完全來自于象福利政策這樣的國(guó)內(nèi)支出的削減。如果推遲機(jī)制的努力失敗了，那國(guó)會(huì)可能選擇降低而不是廢止2013財(cái)年的削減幅度。

　　就算國(guó)會(huì)能成功把自動(dòng)削支機(jī)制延后到3月1日以后實(shí)施，但削支措施很可能還是會(huì)最終實(shí)施的。我們(高盛)預(yù)期，2013財(cái)年會(huì)實(shí)施價(jià)值150億美元的削支措施(如果國(guó)會(huì)不進(jìn)一步采取行動(dòng)將是530億美元)，剩下的會(huì)在2014財(cái)年逐步實(shí)施。這個(gè)預(yù)期的假設(shè)前提是，雖然兩黨都不喜歡自動(dòng)削支機(jī)制，但削減福利或增稅措施的機(jī)制替代方案在長(zhǎng)期來說是更不受歡迎的。

　　最終，實(shí)施自動(dòng)削支機(jī)制只是時(shí)間的問題。我們預(yù)期國(guó)會(huì)會(huì)把部分機(jī)制中的措施推遲到2014財(cái)年實(shí)施，這樣實(shí)施就能減少對(duì)國(guó)防部門和其它聯(lián)邦活動(dòng)的破壞性沖擊，但其它或更多的削支措施，可能會(huì)在2013年比預(yù)期中更快生效。