體操作來看，也確實體現(xiàn)了很高的戰(zhàn)略判斷素養(yǎng)，特別是今年7月至今的操作堪稱完美。故對SPDR近2周體現(xiàn)出的逆市戰(zhàn)略加倉行為來看，筆者認為不應(yīng)該盲目看空。

　　那么SPDR在過去曾有連續(xù)的逆市加倉嗎，結(jié)果如何呢？這在我們分析系統(tǒng)中一幕了然。上一次發(fā)生這種情況是在10年5月12日金價階段性基本見頂1249美元附近后，隨后金價出現(xiàn)7個交易日的大幅調(diào)整，SPDR有一個連續(xù)繼續(xù)的加倉行為，但加倉時間和加倉的量都比不上近期。隨后金價在調(diào)整之后振蕩上行再創(chuàng)新高，盡管再創(chuàng)新高的幅度不大。而近期SPDR的戰(zhàn)略看多意愿與加倉力度更強，意味著可能不宜繼續(xù)過于看空后市。

　　09年12月16、18、21日也存在一個幅度與力度（總計約18噸）不是很大的逆市加倉，結(jié)果是抄到了隨后3周內(nèi)的底部。

　　還有09年2月3、4、5、9日，也算是一個金價回蕩或回調(diào)中的逆市增倉，此4日總計增倉41.35噸，即持倉從853.17噸增加至894.72噸，金價則從926美元回蕩至894美元附近。隨后2周，金市迎來一輪超過10％的漲幅，從890美元附近上行至1006美元附近。近期的逆市增倉力度與持續(xù)時間是僅次于09年2月3、4、5、9日逆市增倉最強的一次。綜合而言，盡管上周對沖基金利用場內(nèi)交易做掩護而兌現(xiàn)場外獲利的行為應(yīng)該短期看空金市，但結(jié)合SPDR不斷逆市增倉的操作戰(zhàn)略來看，又不宜過于看空后市。