北京時(shí)間3月28日凌晨消息，媒體周四分析文章指出，多種新興市場(chǎng)貨幣因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)縮減量化寬松項(xiàng)目規(guī)模以及地緣政治動(dòng)蕩局面引發(fā)的擔(dān)憂而大跌，導(dǎo)致新興市場(chǎng)出現(xiàn)大規(guī)模的拋售局面，很多投資者則是考慮到成本以及對(duì)回報(bào)的影響而避免進(jìn)行對(duì)沖。
黃金通常被用作美元匯率下跌的對(duì)沖，同時(shí)可以在通貨膨脹效應(yīng)之下保護(hù)回報(bào)。但是根據(jù)行業(yè)組織世界黃金理事會(huì)的報(bào)告，黃金可能也是一種被忽視，但實(shí)際上有效地，對(duì)沖新興市場(chǎng)貨幣波動(dòng)的手段。
世界黃金理事會(huì)認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)之間存在利率差異，這種差別在發(fā)達(dá)國(guó)家的低利率環(huán)境下顯得尤其明顯，也使得黃金成為一種保護(hù)和最小化新興市場(chǎng)貨幣風(fēng)險(xiǎn)的低成本手段。報(bào)告稱，“黃金顯示了好幾種特性，使得投資者可以用于對(duì)沖部分貨幣相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)降低成本，增加多樣性，以及對(duì)尾部風(fēng)險(xiǎn)提供保護(hù)。”
這份報(bào)告說，黃金與新興市場(chǎng)之間通過消費(fèi)者需求產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，與美元以及其他發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣之間的反向互動(dòng)關(guān)系以及和大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家資產(chǎn)之間的低相關(guān)性使得黃金具有貨幣對(duì)沖可替代另類選擇的本質(zhì)。
不過，由于歐洲和新興市場(chǎng)都正在面臨通貨緊縮而不是通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，有貨幣分析師認(rèn)為，除了黃金之外還有更便宜，更有效的手段來對(duì)沖新興市場(chǎng)貨幣風(fēng)險(xiǎn)。
在阿根廷比索，土耳其里拉，南非蘭特和巴西雷亞爾的匯率分別急跌之后，新興市場(chǎng)在2014年初遭遇普遍的下挫，很多分析師都認(rèn)為，這需要?dú)w咎于聯(lián)儲(chǔ)開始縮減其資產(chǎn)采購(gòu)項(xiàng)目規(guī)模的決定。
此外，俄羅斯和西方世界就烏克蘭問題的地緣政治緊張氣氛也使得烏克蘭格里夫納的匯率出現(xiàn)了極端的波動(dòng)走勢(shì)，引發(fā)這種動(dòng)蕩可能對(duì)其他新興市場(chǎng)再次造成濺射傷害的擔(dān)憂。
包括烏克蘭局勢(shì)惡化在內(nèi)的新興市場(chǎng)擔(dān)憂導(dǎo)致黃金的交易所交易產(chǎn)品在上周出現(xiàn)了大量的資金流入。數(shù)據(jù)追蹤企業(yè)ETF證券的研究和投資策略主管尼克拉斯-布魯克斯(Nicholas Brooks)說，當(dāng)前的全球環(huán)境將繼續(xù)對(duì)黃金這樣的防御性資產(chǎn)形成支持。
荷蘭合作銀行(行情 專區(qū))的高級(jí)外匯策略師簡(jiǎn)-弗利(Jane Foley)說，保存黃金的成本以及需要為此支付的保險(xiǎn)(行情 專區(qū))費(fèi)用使得它相比政府票據(jù)或者其他對(duì)沖手段而言，并不是那么有吸引力。她在參加CNBC的節(jié)目時(shí)說，歐洲和南美的通貨膨脹停滯壓力，也就是物價(jià)的漲幅太過緩慢，實(shí)際上也意味著，黃金的價(jià)值更低了，因?yàn)辄S金的內(nèi)在價(jià)值就確定了它是一種好的通貨膨脹對(duì)沖。
簡(jiǎn)-弗利指出，“顯然部分新興市場(chǎng)貨幣目前是相比其他
