道路曲折不改黃金牛市征途 |
發(fā)布日期:12-04-06 08:35:28 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào) 作者: |
國(guó)基礎(chǔ)貨幣的增加也在不斷攀升,不過(guò)攀升的速度并沒(méi)有那么快。美國(guó)的基礎(chǔ)貨幣在2008年—2011年11月期間共計(jì)上漲了205.8%,金價(jià)不過(guò)上漲了65.8%而已。雖然,時(shí)下有很多人認(rèn)為黃金價(jià)格有泡沫,但我們認(rèn)為貨幣及債務(wù)的泡沫更大一些。
不斷膨脹的各種債務(wù)推動(dòng)貨幣貶值,黃金價(jià)格不斷上漲。過(guò)去10年中,美元與英鎊對(duì)黃金喪失了80%的購(gòu)買(mǎi)力,而日元、歐元及加元?jiǎng)t喪失了70%。更多貨幣沒(méi)有國(guó)際化的國(guó)家,他們的央行只能大量購(gòu)買(mǎi)黃金以對(duì)沖貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)一些機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù),中國(guó)與印度央行在2011年購(gòu)買(mǎi)了500噸黃金,相當(dāng)于全年黃金礦產(chǎn)量的五分之一。從2009年以來(lái),全球央行成為黃金的凈買(mǎi)入者,而全球的養(yǎng)老基金及保險(xiǎn)基金也開(kāi)始發(fā)生轉(zhuǎn)變,他們大量購(gòu)入黃金及相關(guān)概念的股票,黃金在危機(jī)四伏的今天成為了這些基金所青睞的對(duì)象,預(yù)計(jì)全球超過(guò)200萬(wàn)億美元的資產(chǎn)將源源不斷地涌向黃金。 黃金市場(chǎng)新趨勢(shì) 近來(lái)黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了一些新的變化,最主要的新趨勢(shì)有兩個(gè):一是各國(guó)央行從黃金的凈賣(mài)出者轉(zhuǎn)變?yōu)閮糍I(mǎi)入者;二是黃金價(jià)格波動(dòng)性明顯加大。世界黃金協(xié)會(huì)最近公布的《黃金需求與趨勢(shì)報(bào)告》顯示,2011年黃金需求增加了0.4%,同期黃金的平均價(jià)格上漲了28%。中國(guó)在去年第四季度成為全球最大的黃金珠寶及投資需求市場(chǎng),印度緊隨其后。不過(guò),就全年來(lái)說(shuō),印度的黃金需求還是居全球之首,為933噸,中國(guó)為770噸。 匯豐銀行預(yù)計(jì)伴隨著收入水平不斷上升,中國(guó)對(duì)于實(shí)物黃金的需求仍將保持旺盛。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè),中國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)于黃金珠寶首飾及投資的需求在2012年將進(jìn)一步增加20%。 自美聯(lián)儲(chǔ)從2007年大幅減少利率以來(lái),各國(guó)央行都增加了黃金儲(chǔ)備,現(xiàn)在全球央行黃金儲(chǔ)備約為31000噸,為6年來(lái)的最高水平。單就2011年來(lái)說(shuō),全球央行購(gòu)買(mǎi)了440噸黃金,這個(gè)數(shù)字為1964年以來(lái)的最高水平。
但并非所有國(guó)家都是黃金的買(mǎi)家,如西方許多債臺(tái)高筑的國(guó)家,他們成了主要的賣(mài)家,而新興經(jīng)濟(jì)體則是主要的買(mǎi)家,2008年以來(lái)新興經(jīng)濟(jì)體的黃金儲(chǔ)備增加了25%。但是央行的黃金儲(chǔ)備在全球黃金總量中的比例有所下降,而私人領(lǐng)域持有的黃金數(shù)量則在增加,其實(shí)這種趨勢(shì)從1979年就已經(jīng)開(kāi)始了,隨著私人不斷把黃金納入金融資產(chǎn),官方的黃金儲(chǔ)備持續(xù)下降。 黃金一直被人們看作是一種避險(xiǎn)資產(chǎn),從金融學(xué)的角度來(lái)說(shuō),黃金有著較小的波動(dòng)率,甚至比屬性相近的白銀還要小很多。從去年的情況來(lái)看,上半年黃金波動(dòng)率一如既往表現(xiàn)得很平穩(wěn),但是下半年的情況則截 |