QE3沒完沒了 機(jī)構(gòu)不待見伯南克證詞

伯南克，這位美聯(lián)儲(chǔ)的一把手將在本周占據(jù)各大媒體的重要位置。他將在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日及18日赴國會(huì)發(fā)布半年一次的貨幣政策報(bào)告，伯南克的證詞可能為整個(gè)夏天的市場(chǎng)氛圍定調(diào)，投資者希冀美國的決策者推出更多刺激措施扶持疲弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　然而，在一些機(jī)構(gòu)看來， 伯南克本周的證詞或令市場(chǎng)失望。他們認(rèn)為，由于仍然需要時(shí)間看清經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并為新的政策尋找更多鋪墊，第三輪量化寬松政策(QE3)恐怕沒有市場(chǎng)想象的那么近。

　　量化寬松預(yù)期仍在

　　盡管伯南克尚未對(duì)政策進(jìn)行表態(tài)，投資者近期對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)或推出QE3的猜測(cè)卻一直未停歇。海外媒體報(bào)道稱，投資者希望伯南克在本周回答的主要問題包括，推出QE3的可能性，以及美聯(lián)儲(chǔ)可能考慮采用的其他政策工具。

　　在此前公布的會(huì)議紀(jì)要中，美聯(lián)儲(chǔ)表示其內(nèi)部官員尚未就出臺(tái)進(jìn)一步的寬松措施達(dá)成一致。一部分官員認(rèn)為，從目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，有必要盡快推出進(jìn)一步的政策行動(dòng)；另一部分官員則認(rèn)為，應(yīng)暫緩?fù)瞥鲞M(jìn)一步的刺激舉措，以防經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化時(shí)無彈藥可用。

　　不過，美聯(lián)儲(chǔ)也指出，一旦經(jīng)濟(jì)或財(cái)政狀況惡化，量化寬松仍是美聯(lián)儲(chǔ)的政策選項(xiàng)。美聯(lián)儲(chǔ)將在本月底召開會(huì)議，并在8月1日宣布最新的政策決定。分析師猜測(cè)，伯南克或在八月底舉行的杰克遜霍爾論壇上給出QE3的線索。

　　隨著越來越多的跡象顯示美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)放緩，海外媒體上周發(fā)布的月度調(diào)查顯示，有更多的受訪者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取進(jìn)一步的行動(dòng)，不過，大多數(shù)受訪者并不認(rèn)為有充足理由實(shí)施此類舉措。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將2012年美國經(jīng)濟(jì)增幅預(yù)期下調(diào)至2%，低于5月份預(yù)計(jì)的2.5%。

　　瑞銀特約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤在16日發(fā)布的一份研究報(bào)告中表示，一方面美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)QE3尚未形成主流意見，另一方面伯南克也需要時(shí)間來看清形勢(shì)、為未來的動(dòng)作做好鋪墊，QE3恐怕沒有市場(chǎng)想的那么近。瑞銀認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在8月1日的政策會(huì)議上推出QE3的可能性較小，相比之下，9月12至13日FOMC會(huì)議出臺(tái)措施的概率更大。

　　財(cái)政懸崖是大風(fēng)險(xiǎn)

　　伯南克此前警告稱，如果財(cái)政部未能迅速采取行動(dòng)，美國經(jīng)濟(jì)將陷入所謂的“財(cái)政懸崖”，即稅收增加，而財(cái)政支出大幅削減，這將為美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景帶來負(fù)面影響。但如今的事實(shí)是，在11月份的大選舉行前，美國國會(huì)看起來并不情愿采取行動(dòng)。

　　先鋒集團(tuán)16日表示，美國必須在2016年之前削減其政府債務(wù)，否則債券投資者將“造反”，推升借貸利率。該公司持有1482億美元美國國債，是美國國債的最大民間持有者。該公司固定收益部門負(fù)