QE3沒完沒了 機構不待見伯南克證詞

伯南克，這位美聯(lián)儲的一把手將在本周占據(jù)各大媒體的重要位置。他將在美國當?shù)貢r間17日及18日赴國會發(fā)布半年一次的貨幣政策報告，伯南克的證詞可能為整個夏天的市場氛圍定調(diào)，投資者希冀美國的決策者推出更多刺激措施扶持疲弱的經(jīng)濟增長。

　　然而，在一些機構看來， 伯南克本周的證詞或令市場失望。他們認為，由于仍然需要時間看清經(jīng)濟形勢并為新的政策尋找更多鋪墊，第三輪量化寬松政策(QE3)恐怕沒有市場想象的那么近。

　　量化寬松預期仍在

　　盡管伯南克尚未對政策進行表態(tài)，投資者近期對美聯(lián)儲或推出QE3的猜測卻一直未停歇。海外媒體報道稱，投資者希望伯南克在本周回答的主要問題包括，推出QE3的可能性，以及美聯(lián)儲可能考慮采用的其他政策工具。

　　在此前公布的會議紀要中，美聯(lián)儲表示其內(nèi)部官員尚未就出臺進一步的寬松措施達成一致。一部分官員認為，從目前的經(jīng)濟形勢來看，有必要盡快推出進一步的政策行動；另一部分官員則認為，應暫緩推出進一步的刺激舉措，以防經(jīng)濟形勢惡化時無彈藥可用。

　　不過，美聯(lián)儲也指出，一旦經(jīng)濟或財政狀況惡化，量化寬松仍是美聯(lián)儲的政策選項。美聯(lián)儲將在本月底召開會議，并在8月1日宣布最新的政策決定。分析師猜測，伯南克或在八月底舉行的杰克遜霍爾論壇上給出QE3的線索。

　　隨著越來越多的跡象顯示美國經(jīng)濟增長已經(jīng)放緩，海外媒體上周發(fā)布的月度調(diào)查顯示，有更多的受訪者預計美聯(lián)儲將采取進一步的行動，不過，大多數(shù)受訪者并不認為有充足理由實施此類舉措。與此同時，經(jīng)濟學家將2012年美國經(jīng)濟增幅預期下調(diào)至2%，低于5月份預計的2.5%。

　　瑞銀特約首席經(jīng)濟學家汪濤在16日發(fā)布的一份研究報告中表示，一方面美聯(lián)儲內(nèi)部對QE3尚未形成主流意見，另一方面伯南克也需要時間來看清形勢、為未來的動作做好鋪墊，QE3恐怕沒有市場想的那么近。瑞銀認為，美聯(lián)儲在8月1日的政策會議上推出QE3的可能性較小，相比之下，9月12至13日FOMC會議出臺措施的概率更大。

　　財政懸崖是大風險

　　伯南克此前警告稱，如果財政部未能迅速采取行動，美國經(jīng)濟將陷入所謂的“財政懸崖”，即稅收增加，而財政支出大幅削減，這將為美國經(jīng)濟增長前景帶來負面影響。但如今的事實是，在11月份的大選舉行前，美國國會看起來并不情愿采取行動。

　　先鋒集團16日表示，美國必須在2016年之前削減其政府債務，否則債券投資者將“造反”，推升借貸利率。該公司持有1482億美元美國國債，是美國國債的最大民間持有者。該公司固定收益部門負