白銀或繼續(xù)上漲 銅打開上行空間

昨日現(xiàn)貨白銀收于3873，開盤3868，最高3886，最低3838，漲幅-0.23%

　　昨日現(xiàn)貨銅收于42151，開盤42396，最高42480，最低42067，漲幅-0.57%

　　基本面

　　一、周二公布的中國增長數(shù)據(jù)低于預(yù)期，4月零售銷售同比增長11.9%，工業(yè)生產(chǎn)同比增長8.7%，同比增速較3月份進一步放緩，表現(xiàn)不佳的結(jié)果暫時遏制銅價上漲。地緣政治局勢方面，烏克蘭分裂派正式宣布獨立并且請求加入俄羅斯，后者并未給出明確的答復(fù)。任何接收或援助行動都會被西方國家視為嚴(yán)重挑釁，無疑會進一步惡化雙方之間的對抗，但俄羅斯的政策意圖一向難以揣測，不能完全排除俄羅斯接收東部分裂派的可能性，這種極端情況可能刺激避險情緒升溫并推動金價上漲，不過其支持作用難以持久。

　　二、美國4月零售銷售月率上升0.1%，與3月增幅1.1%相比大幅放緩，也低于市場預(yù)期0.4%，4月核心零售銷售月率為0.0%，遠不及預(yù)期0.6%。表現(xiàn)糟糕的零售報告對美元構(gòu)成輕微下行壓力，數(shù)據(jù)后ICE美元指數(shù)從日內(nèi)高點小幅回落，但仍錄得上漲。當(dāng)前階段投資者對美國經(jīng)濟前景的樂觀預(yù)期仍維持高企，單一數(shù)據(jù)可能難以惡化增長預(yù)期并打壓美元轉(zhuǎn)為下跌，黃金也不太可能受益該數(shù)據(jù)而轉(zhuǎn)為大幅上漲。周四美國將公布更多增長和就業(yè)數(shù)據(jù)，如4月工業(yè)生產(chǎn)和初請報告，只有持續(xù)走弱的數(shù)據(jù)才有望刺激投資者大舉做多黃金，表現(xiàn)良好的數(shù)據(jù)將繼續(xù)制約金價上漲空間。

　　三、今晚可關(guān)注的重大經(jīng)濟事件：英國3月三個月ILO失業(yè)率, 美國4月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)月率

　　ETF持倉

　　截止到5月14日07時，白銀ETF持倉量為10320.26噸，與昨日持平;

　　現(xiàn)貨銅LME銅庫存減少2350噸,至202975噸.

　　技術(shù)面

　　白銀: 日K線圖上， 銀價上交易日長陽反擊初步奠定了止跌回穩(wěn)的態(tài)勢，不過從K線趨勢來看，前期的下降趨勢線仍然對銀價構(gòu)成支撐，首次上碰該點后必被打回，但是回落幅度不會太大，到今日5日和10日均線附近即會重新受到支撐，后市止跌后仍有機會繼續(xù)上漲。

　　銅:中國政府可能推出刺激政策以穩(wěn)定經(jīng)濟增速 (部分預(yù)期已經(jīng)得到兌現(xiàn)) ，進而為銅價提供更多上漲動力。所以雖然銅價日內(nèi)相對滯后，但不排除后市存在進一步上漲的風(fēng)險，再加上銅價已經(jīng)上破日圖重要支持，技術(shù)上也確認(rèn)打開了上行空間。