在孫兆學(xué)眼中，中國黃金的海外擴(kuò)張，關(guān)系的不僅僅是一個(gè)企業(yè)的增長(zhǎng)和發(fā)展，更是一項(xiàng)重要的“國家戰(zhàn)略”。

　　獨(dú)家高端領(lǐng)袖對(duì)話

　　“市場(chǎng)低估了我們”

　　“增持給股民信心”

　　《英才》：全球幾大黃金公司的發(fā)展大體可以分為三種模式：巴里克，20年成為全球老大，他們靠專注黃金和銅資源來高速擴(kuò)張；安格魯，采用產(chǎn)業(yè)鏈延伸、一體化戰(zhàn)略來發(fā)展；而必和必拓，則采取高投資高回報(bào)的方式，中國黃金偏向于采取哪種模式？

　　孫兆學(xué)：我們立足自身實(shí)際，學(xué)習(xí)三種模式之長(zhǎng)。首先，要快速擴(kuò)張，占有資源，這是礦業(yè)公司發(fā)展的根基，否則沒法做大；其次，在中國這個(gè)有著13億消費(fèi)者、又有對(duì)黃金的傳統(tǒng)愛好的市場(chǎng)，我們也要延伸產(chǎn)業(yè)鏈，做好下游產(chǎn)品；至于股東回報(bào)，我在A股每年都會(huì)分紅、高配送。

　　《英才》：最近集團(tuán)公司對(duì)上市公司有一次增持，是出于什么考慮？

　　孫兆學(xué)：我覺得市場(chǎng)低估了我們的價(jià)值。中金黃金的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過50%，結(jié)果股票的市盈率、價(jià)格卻都打了折扣。我覺得這對(duì)股民來說不公平，對(duì)我們公司來說價(jià)值也沒有充分體現(xiàn)。那么，我們有這個(gè)實(shí)力，為什么不增持？增持，一是可以給股民信心，二也可以給公司帶來利益。

　　年均50多起并購

　　《英才》：中國黃金行業(yè)企業(yè)年產(chǎn)量全部加在一起，只比巴里克這樣的公司一家的產(chǎn)量多不了多少。未來國內(nèi)的黃金企業(yè)有沒有可能進(jìn)行整合？

　　孫兆學(xué)：現(xiàn)在我們的體制存在一些問題，比如財(cái)稅制度等，很多地方不愿意把當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合并給央企。所以我認(rèn)為黃金必須提到國家戰(zhàn)略的高度來管理，如果提到國家戰(zhàn)略的高度來看待，很多問題就迎刃而解了。有人說，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是公平競(jìng)爭(zhēng)，誰都能參與。但國家戰(zhàn)略資源不一樣。

　　《英才》：2006年你接手中國黃金后，總共做過多少筆收購？

　　孫兆學(xué)：說起來我?guī)缀趺刻於荚诟蛇@個(gè)(收購礦權(quán))，不停地談判。這兩年，我們?cè)趪鴥?nèi)整合的比較多，每年大致有50多個(gè)。

　　《英才》：有人質(zhì)疑中國黃金的拿礦成本偏高？

　　孫兆學(xué)：這是金價(jià)上漲帶來的負(fù)面因素，市場(chǎng)越好，資源獲取成本越高。我們的礦大部分是在2007年以后拿的，那時(shí)候黃金礦業(yè)的開發(fā)熱已經(jīng)開始持續(xù)升溫，造成占有資源的成本急劇上升。這點(diǎn)紫金礦業(yè)比較有優(yōu)勢(shì)，他們?cè)?005年以前拿了不少礦。我們前幾年拿礦的價(jià)格比2005年前后翻了三倍。不過現(xiàn)在的價(jià)格跟前幾年相比，又翻番了。另外，有些資源，在當(dāng)下來看，似乎并不值得購并，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這是類似“占山頭”的事情。

　　我們是“小公司”