2%回調(diào)位在1287，50%的回調(diào)位在1089，61.8%的回調(diào)位在892。現(xiàn)在看來，只要1月份一開盤金價(jià)在非常短暫的上沖之后繼續(xù)回調(diào)且失守了1500，那么就肯定要在1447到1460之間好生糾結(jié)一陣，如果此時(shí)美指依舊十分堅(jiān)挺維持上行，那么金價(jià)將直接跌向1300附近，也就是回吐2011年全年所有漲幅。

　　但是請別忘了，即便金價(jià)從1921回調(diào)34%而到達(dá)1268美元/盎司，也不必過度驚慌失措，因?yàn)檫@依舊沒有破壞黃金的長期上行趨勢。在這之前，100周均線1415、253到1921的38.2%回調(diào)位1287、150周均線1272都會(huì)產(chǎn)生支撐作用，而且金價(jià)越低支撐能力越強(qiáng)。分析師從整體上考慮，2012年第一第二季度，金價(jià)即便以最大的力度回調(diào)，也很難跌破1300關(guān)口。因?yàn)?010年南非金礦的生產(chǎn)成本已經(jīng)在857美元/盎司了，其他各國品味稍低的金礦開采成本實(shí)際在1000美元/盎司附近，如果金價(jià)真跌到1100--1300美元盎司，開采黃金就和從事一般工業(yè)生產(chǎn)的毛收益差不多了，黃金行業(yè)將失去高利潤行業(yè)的特性，這或許是許多人不能接受的。至于金價(jià)跌至1000美元盎司附近，讓金礦徹底面臨關(guān)門更是完全不可能，因?yàn)樵谀壳斑@個(gè)充滿不確定性的年代無論哪國政府也不肯面對大批金礦工人失業(yè)了。

　　因此，分析師總結(jié)性認(rèn)為，金價(jià)在2012年第一第二季度，受制于在2011年第四季度被嚴(yán)重破壞的技術(shù)面，金價(jià)確實(shí)面臨力度較大的回調(diào)或是寬區(qū)間大幅震蕩。較樂觀的下跌幅度是跌到1450一線基本企穩(wěn)開始震蕩；較悲觀的看法是金價(jià)反復(fù)震蕩下行，到2012年6月底還未走出低谷并短暫跌破1300關(guān)口，觸及1280甚至1260附近。但分析師認(rèn)為這種可能性很小很小。

　　分析師再次請讀者回憶本文前面所提到的全球貨幣政策環(huán)境，如果再加上中國為支持中小企業(yè)而進(jìn)行定向?qū)捤烧�策，這樣金融環(huán)境是不能指望金價(jià)真的大跌、且跌完了不反彈不恢復(fù)的。金價(jià)在2011年第四季度大跌，其實(shí)就是很典型的從高收益的黃金身上收割利潤，以滿足因?yàn)閭鶆?wù)危機(jī)或其他原因造成的流動(dòng)性緊縮壓力，說白了就是賣掉黃金換取現(xiàn)金，否則支付不出現(xiàn)金。

　　最后，分析師還要提醒大家注意一件事。中國央行研究局局長張健華2011年12月26日在《金融時(shí)報(bào)》上表示，對中國政府來講不但要警惕國際通貨膨脹再度抬頭帶來的輸入性風(fēng)險(xiǎn)，而且需進(jìn)一步優(yōu)化外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)配置，尋求黃金價(jià)格高位振蕩中的相對低點(diǎn)擇時(shí)收購黃金資產(chǎn)。他還表示，國際黃金價(jià)格2011年的走勢表明金價(jià)已偏離其商品價(jià)值，而黃金的投資價(jià)值越來越成為其價(jià)格的主導(dǎo)力量。截至2011年9月末，中國黃金儲(chǔ)備為3,389萬