黃金美元市場(chǎng)的理性再梳理

上正是源于全球貨幣體系的泛濫所致。當(dāng)然，筆者并非因此即刻意否定美元與金價(jià)在很大程度上的反向波動(dòng)關(guān)系。實(shí)際上，筆者要強(qiáng)調(diào)的是不能過(guò)于臆想美元將迎來(lái)宏觀轉(zhuǎn)勢(shì)上行過(guò)程。如美元月周K線圖示：

　　盡管美元在階段性日線技術(shù)上表現(xiàn)較好，周線形態(tài)尚可，但周期更長(zhǎng)的月線技術(shù)信號(hào)則不容樂(lè)觀。從周線技術(shù)面看，近期美元有效受到周線的年線、半年線、季度線共振支撐而回升，但緊鄰上方的是月線半年線強(qiáng)反壓，該反壓與2001年121.01至2008年70.68點(diǎn)整個(gè)宏觀下行波段反彈的23.6%黃金分割共振，有效且精確壓制了美元在2012年的反彈。美元欲延續(xù)中期升勢(shì)，首先需要闖過(guò)這道壓力觀。

　　如果美元通過(guò)上述月線壓力關(guān)，第二道壓力觀是圖示中的宏觀箱頂趨勢(shì)線H的反壓。如果再度突破，那么月線年線在90點(diǎn)附近，以及121.01至70.68點(diǎn)宏觀下行波段反彈的38.2%黃金分割線在90點(diǎn)附近存在更強(qiáng)反壓，甚至也對(duì)應(yīng)著89.62點(diǎn)的絕對(duì)形態(tài)壓力。故筆者客觀以為，在我們看不到美國(guó)官方真實(shí)意愿希望美元走強(qiáng)的背景下，在美元未能反復(fù)確認(rèn)突破90點(diǎn)以前，都不宜“叫囂”美元將迎來(lái)宏觀轉(zhuǎn)勢(shì)。當(dāng)然，會(huì)有觀點(diǎn)認(rèn)為，哪怕美元弱勢(shì)反彈觸及90點(diǎn)，都可能對(duì)黃金構(gòu)成極大打壓。如果后市黃金與美元繼續(xù)維持高度負(fù)相關(guān)性，確實(shí)可能這樣。但在沒(méi)有有效技術(shù)破位的前提下，也不應(yīng)盲目揣度一定會(huì)這樣。換個(gè)角度回到2008年3月，當(dāng)時(shí)美元最低70.68點(diǎn)附近，如果我肯定判斷隨后幾年美元將不會(huì)再創(chuàng)新低，甚至有反彈至90點(diǎn)附近可能，那么你猜猜黃金將如何呢？我想95%的人都會(huì)給出黃金宏觀轉(zhuǎn)勢(shì)論觀點(diǎn)，但誰(shuí)會(huì)想到在這樣的背景下金價(jià)反而上行至1900美元上方呢。但如果據(jù)此盲目樂(lè)觀也不可取，畢竟在美元從70.68點(diǎn)反彈至88點(diǎn)的過(guò)程中，金價(jià)曾從1000美元附近大幅下跌至681美元附近呀。故總體而，目前給出黃金宏觀轉(zhuǎn)勢(shì)論觀點(diǎn)顯得過(guò)于主觀。

　　黃金中長(zhǎng)期技術(shù)面

　　首先金價(jià)近期能否有效跌穿1520美元非常關(guān)鍵，如果有效跌穿，則調(diào)整會(huì)進(jìn)一步延長(zhǎng)。而即便如此，我認(rèn)為當(dāng)前貨幣體系也不會(huì)支持認(rèn)為黃金將長(zhǎng)期轉(zhuǎn)熊的觀點(diǎn)。而如果金價(jià)在1520美元上方獲得“有效”支撐，則從月線級(jí)別可以看出應(yīng)是極佳中期買進(jìn)機(jī)會(huì)。首先如金價(jià)周K線圖示：

　　這幅圖表在稍早文章中分析過(guò)，就中長(zhǎng)期形態(tài)而言，如果金價(jià)有效擊穿1520美元，那么筆者也會(huì)擔(dān)心中長(zhǎng)期頹勢(shì)會(huì)進(jìn)一步延續(xù)。目前在近兩年箱底附近不宜對(duì)破位的預(yù)期過(guò)于主觀。

　　就宏觀技術(shù)形態(tài)而言，我們將金價(jià)2011年見頂1920.8美元之后的調(diào)整視為“大四浪調(diào)整”