是關(guān)鍵的購買季。

　　香港去年四季度需求量，原因在于處于歷史高點(diǎn)的金價(jià)打擊了珠寶需求。總需求為4.2噸，比去年同期減少14%。但以價(jià)值計(jì)算的結(jié)果要好得多：為1.47億美元，增加19%。這表明，四季度黃金市場雖然仍然活躍，但需求量卻受飛漲的金價(jià)壓制。年率方面，消費(fèi)需求為17.1噸，比08年少5%。按美元價(jià)值計(jì)算，相當(dāng)于增加6%。這放在大環(huán)境下就是相對較好的結(jié)果。以量和價(jià)值計(jì)算，全球需求分別減少21%和10%。

　　中國臺(tái)灣地區(qū)去年四季度需求量減少11%只因珠寶需求低迷同時(shí)凈零售投資需求同比持平，但是，以量計(jì)和以價(jià)值計(jì)的結(jié)果完全不同，因?yàn)楹笳咴黾?3%，至1.89億美元。這表明，雖然價(jià)格高企，消費(fèi)者仍繼續(xù)買進(jìn)黃金。

　　該地區(qū)珠寶需求受到國際金價(jià)上揚(yáng)及島內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢依然脆弱的打壓。四季度需求減少19%，至2.8噸，低于08年四季度的3.5噸。按價(jià)值計(jì)則增加12%，至1.10億美元。按年率計(jì)，珠寶需求為9.6噸，同比下降21%(價(jià)值則少11%)。在零售投資市場，有兩個(gè)因素決定了四季度的需求。一方面，金價(jià)挺進(jìn)歷史最高點(diǎn)刺激了零售投資 需求。投資者銀行黃金新開戶數(shù)和現(xiàn)貨投資需求相當(dāng)活躍-Holobars的黃金臺(tái)兩1(相當(dāng)于37.5克)9月底上市后兩個(gè)月左右的時(shí)間里就賣出了6000單位。另一方面，因?yàn)橛袌?bào)道稱臺(tái)灣“稅務(wù)局”正更多關(guān)注黃金產(chǎn)品(包括金條、珠寶和紙黃金)收益是否以收入稅的名義報(bào)稅。這兩個(gè)對立的因素互相作用結(jié)果就是四季度零售投資需求持平于2.5噸。價(jià)值計(jì)則跟隨金價(jià)38%的漲幅，達(dá)到0.88億美元。

　　展望后市，婚慶季節(jié)高峰(臺(tái)灣今年是適宜結(jié)婚的吉祥年)及經(jīng)濟(jì)形勢改善將助漲一季度金首飾需求。

　　東亞其它地區(qū)

　　日本去年四季度總需求為1.2噸，只是08年四季度26.5噸的“九牛一毛”。全年需求比08年流出11.2噸高出14.1噸。四季度消費(fèi)需求年率下降96%的原因在于08年四季度凈零售投資異常旺盛，當(dāng)時(shí)價(jià)格、匯率和股市均提供了一個(gè)良好的黃金投資氛圍。09年一季度零售投資再次轉(zhuǎn)負(fù)，但消耗存量的水平自那以后一直處于歷史低位。因此，09年全年消耗存量9.8噸，相比08年39.4噸的出售量要少很多。因?yàn)橛袀饕徊糠质芙饍r(jià)上漲推動(dòng)，零售投資者轉(zhuǎn)向鉑金等替代金屬，四季度存量消耗總計(jì)5.0噸。珠寶消費(fèi)需求略微好轉(zhuǎn)，同比下滑5%，從6.5噸減少至6.2噸。這個(gè)表現(xiàn)略微好于全球8%的降幅，雖然比較基數(shù)非常低。按價(jià)值計(jì)，珠寶需求自160億日元大幅回升至200億日元。相比三季度需求上升，主要推動(dòng)力來自禮品饋贈(zèng)和圣誕節(jié)。在白金占主導(dǎo)的市場中，黃金和玫瑰