近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空金市

        根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲1.8%，創(chuàng)下18個(gè)月新低；生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降2.0%，連續(xù)26個(gè)月為負(fù)值。4月份物價(jià)漲幅的回落是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的滯后反應(yīng)。結(jié)合近期外貿(mào)數(shù)據(jù)來(lái)看，4月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，甚至不排除發(fā)生通貨緊縮的可能。

　　近幾年，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體一直為使本地區(qū)CPI達(dá)到2.0%而做各種努力。尤其近兩年日本政府超大規(guī)模發(fā)行貨幣、刺激經(jīng)濟(jì)，其中一項(xiàng)重要衡量指標(biāo)就是使日本CPI達(dá)到2.0%以上。中國(guó)本次在18個(gè)月后CPI重新回落到2.0%以下，反映了國(guó)內(nèi)需求不足、外貿(mào)出口不足、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力加大的現(xiàn)狀。這種情況勢(shì)必也會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)帶來(lái)不利影響。

　　近3年來(lái)因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)、避險(xiǎn)情緒退潮，黃金投資需求總體處于下降趨勢(shì)。歐美投資者對(duì)金價(jià)的希望已經(jīng)寄托在了中國(guó)需求這根稻草之上。如果中國(guó)黃金需求也出現(xiàn)下降，那么黃金市場(chǎng)的天平將再次發(fā)生短期傾斜。2014年前4個(gè)月與2013年同期相比，已經(jīng)有這方面的跡象顯現(xiàn)。而在接下來(lái)的幾個(gè)月中，中國(guó)黃金市場(chǎng)傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季將到來(lái)，會(huì)進(jìn)一步促使這一結(jié)果出現(xiàn)。那么，由于供求天平傾斜，對(duì)中國(guó)需求良好預(yù)期的消退很有可能使金價(jià)處于不利局面。

　　另外，本期PPI下降2%且連續(xù)26個(gè)月為負(fù)值的深層次原因值得關(guān)注。連續(xù)兩年多之久的PPI下降，客觀上反映了政府對(duì)治理經(jīng)濟(jì)問(wèn)題從調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下手的決心和恒心。一些產(chǎn)能供應(yīng)過(guò)剩的行業(yè)舉步維艱，大量擴(kuò)張過(guò)度的企業(yè)陸續(xù)關(guān)門(mén)，債務(wù)鏈的牽連作用波及范圍更廣。在此狀況下，消費(fèi)者收入預(yù)期下降，導(dǎo)致消費(fèi)需求繼續(xù)下降，黃金消費(fèi)需求也將受到連帶影響。未來(lái)中國(guó)黃金需求的變化方向一方面取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，另一方面更要關(guān)注政府在治理經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)過(guò)程中所采取政策的取向。